| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年04月25日 09:42 |
作者： |
易非 |
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基金公司中，有一批基金经理很难获得各类评奖，因为他们管理的基金规模太大。目前200亿份以上的股票方向基金超过6只，100亿份以上的股票方向基金接近40只，50亿份以上的股票方向基金接近100只。航母级的体量，让它们在市场中很难闪躲腾挪，单从年底的业绩来看，很难脱颖而出。
但这批基金经理确实很重要。基金公司管理费的相当部分要靠他们管理的基金贡献，从某种程度上说，这批基金经理是基金公司的定海神针。然而，在目前市场只盯着业绩评价的局限下，他们如何脱颖而出呢？
从去年10月份开始，民生证券基金评价研究中心的马永谙开始了这样一种有益的尝试，在评价基金经理的投资能力时，把规模权重也加进去，而且不是看当期业绩以及当期规模，而是把历史上的所有业绩和管理规模进行加权计算，最后分出基金经理规模资产管理能力的高下。就是在这张评价表中，笔者发现了很多老资格基金经理的身影，虽然他们在各种评奖中未能获奖，但在规模资产管理能力的评价中居于前列。
这样的评价对投资者选择基金无疑是很重要的参照。老基民都有这样的经验，那就是一旦市场好转，基金公司就不断进行持续营销，“消灭”小基金。而单只基金动辄上百亿的资产管理规模，对于任何一位基金经理而言都是严峻的考验。那些规模资产管理能力已得到证明的基金经理，显然会让基民少交些学费。
相对公募基金而言，甄别出阳光私募基金规模资产管理能力的高下也许更为关键。因为公募基金的投资基本都“有板有眼”，不会出什么大问题。而阳光私募基金的出身则极为芜杂，既有出身公募名门的基金经理，也有出身券商营业部的大户、做过多年投资银行业务的保荐人。他们管理三千万资金时业绩可能没有太大区别，但管理三个亿、五个亿时就可能比出高下。不少只能当个排长的人，一下子当了师长，显然会很不适应。
经常有消息说，原来管理几千万资金风生水起的私募基金，由于业绩较好，受到各路销售人士的追捧，规模迅速增长到十个亿以上。他们的未来究竟如何，只有让时间来检验了。
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