| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年03月25日 10:09 |
作者： |
李玲 |
| |
量化产品一直是基金界中的小众产品，近期由于业绩较好才开始引起业界关注。而今年，摩根士丹利华鑫、华富等多家基金公司正在或筹备发行旗下量化基金产品，有业内人士表示今年量化产品将得到较大发展。而在昨日举行的第五届私募基金论坛中的量化投资分论坛中，业内人士向投资者详细介绍了这种看似神秘的投资产品。他们认为，从长期来看数量化产品收益将远超沪深３００指数，而目前市场风险已经得到了释放，部分低估值行业将迎来投资机会。
业内人士认为，量化产品主要根据设计的模型进行投资，根据投资喜好对个股进行海选，从长期来看将获得较高的稳定收益。
易方达基金管理有限公司量化投资部林伟斌博士认为，投资者不要对量化迷信，但也不要对量化恐惧。实际原理很简单，首先要预测，预测一堆好的股票，不管通过调研还是模型，认为下一波会涨的好的股票买进来。要市场面的、行业面的、个股面的，什么影响行业，什么影响个股，什么影响市场，把因子找出来。事实上我们平时拍脑袋买股票，其实是有逻辑的。同样股票不同权重是不一样的。把思维固化下来，形成程序。他表示，目前我国进行量化产品投资的条件已经成熟了，２０１０年融资融券出来了，股指期货也出来了。有了股指期货之后，可以进行统计套利，进行组合投资。从目前实际操作策略来看，只有７％亏损概率，但收益可以达到１５％。
深圳天马自查管理有限公司董事长康晓阳表示，量化就是符合投资常识的投资逻辑和策略，就股票来讲，投资标的的数据和因素量化，再用一些模型统计的方法把选出来的标的进行优化，最后成为投资组合，这就是量化的基本逻辑，用数理的方法把你的投资逻辑或者市场的投资逻辑固化，只要有投资逻辑的思想或者策略，都可以量化。就股票而言，有很多种方法，有价值型股票，分析方法无非是那几种，只是大家的标准不一样。量化的东西可以设一个相对宽松的东西，初选之后再优化，选出来１０个、２０个、５０个甚至１００、２００个股票，然后配比重、优化组合，根据你的风险和预期收益率反推回来怎么优化，最后得出一个比重，哪支股票应该投多少。实际上，就是计算最终得到大概率。但是康晓阳也表示，现在包括上投摩根、嘉实、中海等基金都在搞量化产品，但大家更多是做一些套利。现在的东西，大规模的量化还不现实。
(记者 李玲)
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
