基金公司直销曾经被喻为“一块难以吃到的蛋糕”，以往的基金销售均是银行占据大头，但根据证券业协会统计，2010年基金公司前三季度直销比例有所上升，占比已经保持在30%以上。中国证券报记者在采访中发现，由于四季度是冲规模旺季，基金直销占比再超30%几乎没有悬念。

　　高度依赖机构客户
　　“一般来说，基金直销包括基金公司机构销售渠道和网上直销两种，散户接触最多的是网上直销板块，近几年网上直销比例虽然增加了，但目前在我们公司仅占3%左右，未来一两年的目标最乐观的估计也只能达到5%。”深圳一家中型基金公司电子商务部门负责人告诉中国证券报记者。据了解，其他基金公司网上直销占比超过5%的也不多，由此看出，自有渠道销售占了基金直销的大部分。
　　直销比例上升确是不争的事实，这一现象可以从证券业协会公布的数据看出来，根据协会每个季度发布的《基金投资者基本情况》，2010年二季度，基金公司直销渠道占比提高到34.71%，比2009年的30.48%增长了超过4个百分点，三季度直销比例也达到33.96%，尽管四季度数据尚未公布，但业内普遍认为，直销比例将会走高，主要原因是“冲规模”的持续营销。“从往年四季度看，这是‘冲规模’的旺季，通过货币、债券基金冲规模，大部分靠拉机构帮忙资金，主要是依靠公司的机构销售渠道，大多通过直销的形式完成，因此直销比例维持在30%以上并不稀奇。”深圳某大型基金渠道总监告诉中国证券报记者。他提醒说，货币型基金2010年年末比前一季度份额规模放量增长了471.70亿份，申购比例接近50%，这里面有相当比例的资金就是通过直销渠道进入的机构资金。

　　第三方销售或难抢食
　　基金直销依赖机构还有一点原因是有些基金银行卖不动，迫使基金公司加大自有营销的力度，从目前全行业的直销占比看，已经接近2008年熊市直销的水平。当时银行销售基金难度较大，直销比例相对上升。
　　但也有基金分析师认为，基金直销占了三分之一的市场份额，这也显示尽管2011年有望放开第三方销售机构的审批，但第三方销售可以拓展的空间仍然非常小。如银河证券分析师王群航就认为，基金公司一直在不断地开拓自己的直销体系，针对的是中等以上级别的客户。这部分客户没有必要再走弯路通过第三方销售去购买相关基金公司的产品了，第三方销售的目标客户只有中、小客户，这些客户的综合素质可能不如中、大型客户，属于经营方面的低效率服务。而基金公司对第三方销售机构仍然心存疑虑，甚至担心这些机构一旦销售量提高，端口将遭到银行封杀。