2010年A股市场将在负收益中收官，虽然大盘表现令人失望，但基金总体表现好于大盘，有一半以上的股票方向基金取得了正回报，并有一部分基金取得了出色的业绩。那么，在即将到来的2011年中，投资基金还能获得超额回报吗？哪些基金会有惊人表现？

　　招商证券认为，随着市场的演变，消费类行业、周期性行业指数和中小板指数之间的估值差异已经很大，这为未来组合配置和择股增加了难度。

　　在高通胀的环境中，基金投资首要关注资产保值。一般来说，抗通胀的基本策略是持有资产而回避现金。但各种资产的抗通胀能力不同，最有效的是所谓硬资产，即商品资产本身，其次是股票型资产和房地产，而通胀较高对利率型产品和现金类产品不利。

　　仅看抗通胀资产保值的效果，在基金大类产品的配置上，应持有权益类基金。一般来说股票型基金和混合型基金等股性产品，其抗通胀的功能大于债券型、保本型等债性较大的产品，而相对来说货币市场基金的抗通胀效应最低。

　　国信证券认为，明年一季度市场较难有显著的机会。建议投资者明年重点关注“主题+场内”的基金组合。未来一段时期内仍将以结构性机会为主，以符合国家政策大力扶持和推广的产业为主题的投资基金更有可能会取得可观的业绩。尤其是一些辅以突出管理能力的基金，可作为明年的主要配置选择之一。

　　场内基金因其无可替代的交易灵活性，建议作为重点配置的大类基金品种。尤其是在交易所、监管层有意于大力发展场内基金市场的前提下，包括ETF分级基金等产品创新，不仅能够有更多的套利和投资机会，场内基金的流动性也将不断改善。

　　具体来看，建议标配偏股型基金，并侧重挑选据有较强选股能力的偏股型基金，或者一些符合热点的主题型基金。指数基金将不会存在较大机会，基本维持低配指数基金。指数基金投资品种的选择上，主要配置以中小盘和受益于经济结构转型的其他主题指数基金为主，并结合行情的转变适时关注周期类指数产品和具有较大流通性的ETF产品。

　　当前处于加息周期的初始，在利率上行阶段对债券类资产应该侧重于配置久期较短的品种。如果通胀能够有效控制，或者等待加息预期兑现之后，再配置久期偏长的产品。总体来说，上半年应低配债券型基金。

　　结合分级基金的特点，采取持有“长短结合”的投资方式，同时持有分级基金的高低风险两级份额，并超配一定稳健份额的多头，灵活采用持有和配对转换交易来获益。

2011年十大潜力“黑马基金”

数据来源：好买基金研究中心