| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年11月16日 09:11 |
作者： |
胡芳 |
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弱者未必恒弱。不过不可忽视的是，中小基金公司的生存愈发艰难。昨日，天弘基金26%股权在天津产权交易所挂牌转让。让人担心的是，负债近千万的天弘基金能卖个什么样的价钱呢？
转让价格不乐观
记者从天津产权交易中心网站上了解到，天弘基金管理有限公司26%股权自11月15日开始挂牌，挂牌价格为6500万元。
天弘基金此前有三个股东，其中天津信托投资有限责任公司占了48%股份，兵器财务有限责任公司和内蒙古君正能源化工股份有限公司分别占了26%股份。此次挂牌转让的是兵器财务有限责任公司手中26%股份。
尽管基金公司曾是各个投资机构眼中的“香饽饽”，不过天弘基金的的财务报表却并不好看。该转让报表显示，截至2010年8月31日，天弘基金营业收入4006.12万元，不过营业利润却是-977.48万元。即便是在2009年小牛市时，天弘基金仍然没赚着钱。信息显示，2009年天弘基金的营业收入为6071.74万元，营业利润为51.08万元，其中净利润则为24.89万元。
“如果基金公司处于亏损状况，竞争力又不是特别强，股权转让的价格可想而知。”业内某资深分析师表示。
基金公司是否赚钱成为其股权转让时决定性的砝码。
此前，在2007年底，招商证券以63.2亿元价格将博时基金48%股权纳入囊中，成交价格约每股131.67元。这一股权转让价格，创下了中国金融企业非上市股权交易价格之最；2007年10月22日，山西海鑫集团以折合每股56.2元的价格买下了银华基金公司21%的股权；不过，在2008年的熊市中，基金公司股权价格陡然“降温”：融通基金40%股权转让，折合每股25元；中海基金15%股权转让，折合每股仅7.5元；东吴基金30%的股权转让，折合每股仅3.59元。考虑到天弘基金今年的状况，股权价格很难走高。
业绩差或面临淘汰
对于依托规模收取管理费的基金公司而言，规模至关重要。数据显示，天弘基金自2004年成立以来，规模基本未有大的增长。目前天弘旗下规模最大的基金为57.61亿份的天弘精选。天弘基金的总体份额则为68.87亿份，资产合计则为48.333亿元。
然而，天宏60多亿的基金规模从2007年一直持续至今，2009年收取管理费最高的基金才为5353.13万元，其他小规模的基金管理费则屈指可数。
迟缓不前的基金规模让天弘基金管理费收入每况愈下。业绩表现平平也成为阻碍天弘基金大踏步发展的“拦路虎”。
WIND显示，今年以来，天弘基金目前旗下的5只基金表现平平。其中表现最好的是天弘周期策略基金，在186只基金中排名23，其余几只基金排名更加靠后。
对于一个基金公司而言，想要在竞争激烈的市场中脱颖而出，不仅需要足够优秀的业绩作支撑，公司的治理结构和稳定的人才团队都是必不可少的。中小基金公司如果不能抓住机会稳步发展，到最后只会面临淘汰。
天弘基金仅仅是中小基金公司发展的缩影。记者发现，还有不少基金公司同样挣扎在生死线上。WIND数据显示，目前规模在１００亿以下的基金公司仍有13家，在61家基金公司中占比21%。
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