| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年09月13日 08:02 |
作者： |
支玉香 |
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每经记者 支玉香 发自深圳
基金公司的半年报已经公布完毕。上半年，基金亏损4398亿元，基金公司管理费照收150亿元，与此同时，基金为券商奉献佣金近30亿元。
由于基金公司不具备沪深交易所的会员资格，必须通过券商的交易席位才能交易，同时根据交易量付给券商佣金，佣金从基金净值里面扣除，这就是通常所说的分仓。基金公司旱涝保收一直为人诟病，而基金为券商奉献的巨额佣金费用则被市场人士质疑。看似公平的基金分仓背后存在着怎样的怪相？这块香饽饽如何被瓜分？怪相背后存在着怎样的潜规则？潜规则背后又暗藏着怎样的利益纠葛与猫腻呢？《每日经济新闻》记者为您一一揭露被掩藏的秘密。
方式一
佣金一律向股东倾斜
――基金公司超30%“警戒线”
Wind资讯统计数据显示，单只基金为券商带来佣金超过500万的，有博时新兴成长、鹏华优质治理、汇添富均衡增长、兴业社会责任、中邮核心成长和长盛同庆等，而这些巨额的佣金无遗全都贡献给了其大股东。上述基金选择的交易席位分别为招商证券、国信证券、东方证券、兴业证券、首创证券和国元证券等，这些券商分别为上述基金的股东。
中报显示，基金公司把自己的交易量主要集中股东或者有关联关系的券商，分仓的天平明显向股东方倾斜。
半年报显示，国联安基金今年上半年为股东方券商带来的佣金收入高达548万元，占到该公司上半年支付交易佣金总额的30.85％，这一比例超出监管层规定的“30％警戒线”。
另外，长盛基金今年上半年的股票交易量总计623.61亿元，其中164.19亿元的交易量分配给了其股东国元证券，占交易量的26%，逼近监管层规定的上限30%。
中报显示，上半年共有37只基金为东吴证券带来70.28亿元的股票交易总额，而仅东吴基金旗下的基金就为东吴证券带来近58亿元的交易量，占据了8成以上。
中邮基金在上半年成为为首创证券贡献佣金最多的基金公司。数据显示，上半年基金公司在首创证券的股票成交量共计为90.59亿元，中邮核心成为首创证券的超级大户，成交额为76.51亿元，加上中邮基金旗下的其他基金共为大股东首创证券带来交易量的近乎9成。
今年上半年换手率最高的基金公司为天弘基金公司，而天弘基金股票交易量的27%集中于渤海证券，其他交易量零碎地分散于国泰君安等16家券商。天弘基金之所以对渤海证券“委以重任”，是因为渤海证券为天弘基金的“远房亲戚”。天弘基金的大股东为天津信托，而天津信托和渤海证券股东拥有同一个股东――天津市津能投资公司。
方式二
换手率最高基金规模逆市扩张
――濒临清盘不要紧 佣金换规模起死回生
一些基金换手率一骑绝尘，遥遥领先行业平均值，纵然业绩平平但规模却实现逆市飞跃。长城双动力就是其中的典型代表。
国泰君安基金研究中心的数据显示，长城双动力为上半年换手率最高的基金――1976.62%。截至去年年底，长城双动力在14家券商拥有交易席位，时至上半年该基金拥有22家券商的交易席位。
数据显示，该基金在2009年年底的基金份额为5377万份，净值为1.3017元，资产净值为6999万元，离证监会规定的5000万“清盘线”近在咫尺。但是时过半年，长城双动力规模迅速膨胀，今年6月底，基金份额为3.06亿份，基金资产净值为3.43亿份，远离了清盘的危险。
事实上，上半年市场并不景气，股基纷纷遭遇赎回，鲜有基金份额实现增长，而该基金在半年时间内份额逆市增长5倍左右。再看该基金上半年净值下跌14%，业绩表现平平。与此同时，《每日经济新闻》记者发现，机构投资者持有比例从去年年底的33.73%降至今年6月底的13.84%，这可以看出机构投资者纷纷撤退，而个人投资者接踵而至。可是为何投资者不惧风险一味踏血前进呢？
金元比联成长动力与长城双动力的命运如出一辙。该基金上半年净值下跌14.58%，换手率为318%，在同类型基金中靠前。去年年底，该基金规模只有8060万份，是同类基金中少有的规模在1亿份之下的基金，资产净值为9946万元，同样濒临清盘危险。但是今年上半年，该基金份额增至1.88亿份，规模增加了1亿份以上。同样，机构投资者上演撤退潮，占比下降了近乎13个百分点，与此同时个人投资者则蜂涌而至。
“这些曾经一度濒临清盘线的基金能够逆市实现规模迅速扩张，同时换手率剧增，这不仅让人怀疑基金公司以交易量换规模（券商帮基金公司卖基金），不然很难解释为何这些基金能在逆市中规模剧增。”一位第三方基金研究机构告诉记者。
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