对于此次大规模的赎回旗下自购基金的行为，是看空市场还是另有其他隐情，华夏基金给出的说法是，赎回自购基金属公司正常运营需要。
    理财专家们表示，基金自购一般有两种动机：一是在公司新基金发行的时候，通过认购旗下基金产品以帮助投资者树立信心；二是在判断市场阶段性底部来临的时候，拿出真金白银以博取行情收益。而基金赎回自购基金的原因目前尚不清楚，但多少暗含着对未来市场以及旗下基金业绩表现不确定性的综合考虑。
    公募头牌华夏基金的一举一动都会引来市场的评头论足。上周，华夏一则赎回自购基金的公告再次让该公司成为市场关注的焦点。

三年来首次赎回自购基金
    华夏基金在公告中称，拟赎回华夏成长混合（前端）、华夏债券（C类）、华夏回报混合（前端）、华夏沪深300四只基金的基金份额。
    由于此次是华夏基金近3年来首次赎回自购基金，引起了市场的极大关注。根据公告，公司于8月12日通过代销机构赎回华夏成长混合（前端）基金份额，赎回华夏债券（C类）基金份额，赎回华夏回报混合（前端）基金份额，赎回华夏沪深300指数基金份额，华夏基金共计赎回上述4只基金超过3亿份。
    华夏基金在7月公布的二季报中表示，对下半年市场的看法是，展望未来，经济形势依然不明朗，宏观政策的制订复杂而艰巨，因宏观经济增速回落，周期股缺乏吸引力，而成长股估值过高，投资者难以取舍，对未来行情难以形成一致预期，因此，维持震荡格局、结构性行情此起彼伏仍将是市场主基调的看法。
    据了解，截至8月9日，华夏成长混合、华夏债券（C类）、华夏回报混合以及华夏沪深300指数基金的净值分别为1.389元、1.074元、1.338元、0.828元。今年以来的净值增长率除了华夏债券之外，其余3只全为负增长。4只基金净值 增 长 率 分 别 为 -5.89%、3.11%、-4.63%、-17.03%。
    而据此前的公告显示，其自购华夏沪深300指数基金时间在2009年的7月和12月，最近一次自购华夏成长于2009年8月，而自购华夏回报和华夏债券（C类）则最早于2007年。

中小公司跟风赎回自购基金
     除了华夏基金外，上周，泰信基金也发布将赎回自购基金的公告。
     泰信公告显示，公司决定于8月12日、13日分两次赎回本公司固有资金投资所持有的泰信双息双利债券型证券投资基金。
     有分析人士对此认为，基金公司赎回自购基金，既是个别现象，又是普遍心态。
    “这充分说明，在市场整体震荡上行的背景下，基金交易活跃度有所提升，结构调整迹象依旧显著。虽然近期整体而言基金仓位有所增加，但并不能说明基金管理人开始一致看好后市，市场趋势性的变化仍然有待谨慎观察。”
     市场趋势性变化的症结是什么？不言而喻的是，政策性风险首当其冲。不过，一些基金经理认为，从政策角度来看，宏观数据并不支持进一步更为严厉的调控政策。
     国富成长动力基金经理潘江就认为，政策的调控将告一段落，更多将体现在执行层面。如果经济增速出现较大下滑的迹象，不排除政府在经济和货币政策方面可能会有所放松。“总体来看，未来几个月将是政策平稳期，如果经济不出现大问题，上市公司经营业绩稳定，未来一段时间股市走势将趋稳，当然中间必然存在震荡。”
     不过，另有基金经理认为下半年房地产市场销售和投资情况、美国经济回落幅度、新涨价因素引发的通货膨胀水平都将是需要重点关注的指标，而这些对判断市场中短期运行将起到指引作用。他也赞同下半年A股市场将可能在一个震荡行情中运行的说法。
    业内同时还注意到两个微观的信号：一是领导人密集调研，温总理在长沙强调“经济复苏的复杂程度超过预期”；二是住建部部长表示，不存在第二轮房地产紧缩性政策。
    此外，对于刚刚公布的7月份经济数据以及加息预期，业内人士认为，7月份CPI为3.3%，虽创出年内新高，但中国经济已经进入增速下降通道，在经济增速趋缓的背景下，通胀的压力会慢慢缓解，而CPI保持高位将压缩政策调整空间，今年加息的可能性不大。
    既然机构已从政策层面排除了风险，那么，促使王牌基金公司谨慎对待后市的原因到底是什么呢？也许从近期机构的持仓状况中可以一探究竟。