二季度基金资产缩水近13%

    刚刚过去的二季度，上证综指大幅下挫22.87%，持续下跌行情导致基金业管理总资产明显“瘦身”。
    国内A股基金上半年全军覆没，206只标准股票型基金上半年 平 均 下 跌 了18.51%，而QDII基金上半年大幅跑赢A股基金。
    刚刚过去的二季度，上证综指大幅下挫22.87%，持续下跌行情导致基金业管理总资产明显“瘦身”。据wind数据显示，截至6月30日，全部60家基金公司的622只基金资产为21157.41亿元，相比一季度末的24316.91亿元，缩水了近13%，资产减少3159.5亿元。

    QDII基金跑赢A股基金
    国内A股基金上半年全军覆没，206只标准股票型基金上半年平均下跌了18.51%，而QDII基金上半年大幅跑赢A股基金。统计显示，9只QDII基金上半年平均跌幅仅为10.7%。
    天相数据显示，9只出海QDII基金在今年上半年平均下跌10.7%，而同期A股市场的股票型基金跌幅为22.13%，同期的A股基金最高跌幅达到30%。相比之下，今年QDII基金业绩明显优于A股基金的平均水平。
    海富通中国海外股票基金经理杨铭认为，除了中国经济一直有着良好的基本面表现外，有两大因素值得投资者对以中国概念股为代表的新兴市场抱有信心，一是海外投资者与A股投资者偏好不同，A股市场上在恐慌情绪蔓延时，大盘股较少投资者问津，而海外市场机构投资者比例更高，相对来说大盘股有着更好的流动性，而中国概念股平均市盈率今年为12.8倍，普遍预期明年市盈率达到11倍，显然低于历史平均水平，因此股市的吸引力在上升；
    其次，市场目前正在消化下半年全球经济放缓的预期，而欧洲经济体主要国家德国、法国的基本面情况仍然较好，美国股市作为成熟市场表现一直相对稳定，因此全球恐慌性下跌的概率在下半年出现的可能性较低。

    逆水行舟 资产配置先行
    统计显示，与资产缩水的态势相反，整个基金市场二季度份额呈现净申购局面。相关数据显示，二季度不同类型的基金境况大不相同。低风险的货币型基金遭赎回，而股票型、债券型基金呈净申购。专家分析指出，股票市场系统性风险在一定程度上得到了释放，估值的进一步降低使部分投资者增强了对当前市场点位的认同。
    华泰柏瑞基金认为，投资和足球一样，是一个全局性的游戏，只不过一个是在资本市场，一个是在运动场。投资不仅要有股票型基金做开路先锋，还要有债券型基金稳固后防，只有这样才能做到进可攻、退可守，才能让自己在任何市场情况下都能进退自如。
    工银双利债基经理杜海涛更是强调，截至2009年年底，史坦普500股价指数过去十年的平均报酬为负，而同期间的美国长期公债年回报超过8%，两者相差近9%。由于债券在解决财务问题方面具有长效性，平稳的获利特性使得主要投资于债券的基金成为资产配置中抵御风险的上佳之选。
    展望债市机会，国泰君安君得惠投资经理成飞认为，债券市场将由年初以来的“普涨”向“结构性机会或防御性机会”过渡，但是配置一些防御性的品种依然可以获取适当的稳定收益，其中主要的投资机会仍来自信用债。
    据了解，与债券基金相比，券商推出的债券集合资产管理计划一般具有收益率稳、回报率大、流动性好、分红率高以及参与费免五大优势。其投资目标是为投资者获取绝对收益，而非其他债基仅以获取相对收益为目标。

      指数基金效率凸显
    南非世界杯之后，足球让投资者在兴奋之余，也带来了赛场之外的启迪：球场上的成败很大程度取决于战术的灵活应变；引申到投资理财领域，投资者面对当下的动荡市场条件，需要合理布局指数投资，应对A股的波动。
    鹏华基金由此建议，ETF由于在场内交易，因而交易费率相对较低，同时申购、赎回更为便利，资金到账也相对较快，喜欢长期投资的投资者可以持有ETF，而喜欢频繁交易的投资者则把它当做实施择时策略的工具。
    今年以来ETF快速发展，从目前来看，特色性资产已经成为最为重要的发展特点。其中，尤以工银瑞信上证央企50ETF和鹏华上证民企50ETF最为典型。事实上，随着ETF的数量增加，指数基金发展已经度过了以往跑马圈地以大市值、高代表性指数为重点标的的阶段，随着证券化率的提高，市场有效性的增强，转而进入了以定制型指数和行业指数为主的精耕细作阶段。
    海通证券同时建议，在目前的市场环境下，对于风险承受能力中等偏低的投资者而言，杠杆基金中类似固定收益的子基金是不错的选择。特别是有固定收益且利率浮动的分级基金银华稳进更值得投资者关注。在当前通胀压力上升的背景下，也是战胜通胀的较好品种。