| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年06月02日 13:37 |
作者： |
吴玥 |
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据统计，截至5月25日，债券基金普遍取得正收益，最高的达到8.66%；而279只股票型基金中取得正收益的仅有6只，最高收益也仅有6.56%。随着债基的走强，除了“一级债基”、“二级债基”外，信用债基金、中短债基金等细分品种开始唱起了“主角”
信用债基金吃香作为债券基金一类细分品种———信用债基金今年以来收益突出，收益最高的博时信用债基收益达6.18%。
信用债基金的领先收益源于信用类债券的走强。截至5月11日，今年来企业债平均收益率达4.98%，高于国债收益。信用债券随之成为基金角逐的新“蓝海”。鹏华信用增利债券基金刚结束募集，银华信用债券基金又紧随其后，加上正在发行的国联安信心增益债券基金，2只信用债基金同场竞技。
不同于市场上既有信用债基金，这2只信用债基金均采取封闭式运作方式，其中，银华信用债基金将在成立后3年内采取封闭式运作。拟任基金经理孙健表示，根据银河证券数据显示，截至5月14日，一级债券基金过去3年平均收益率达25.90%，二级债基过去收益率达22.32%，而同期标准股票型基金收益率仅5.76%。同时，根据美国最近3年和最近5年的数据显示，封闭式债基的收益率比开放式债基要高出50%以上。债基在长期收益上的明显优势，是银华信用债基将封闭期选定3年的主要原因。
国联安信心增益基金则在成立后一年采取封闭式运作。拟任基金经理冯俊表示，其主要是考虑到低风险产品投资人对收益性和流动性的双重要求。对于普通投资人来说，一年的投资周期也符合家庭理财对资金支配的要求，目前绝大部分的理财产品封闭期也在一年以内。
中短债基金走俏销声匿迹的中短债基金也在此番债基热中卷土重来。长信中短债基金日前推出市面上仅有一只中短债产品，而此前的中短债基金在上一轮牛市中已悉数转型。
该基金投资于债券类金融工具的比例将不低于基金资产的80%。其主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国内依法发行上市的国债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、政府机构债、央行票据、回购、可转债（不包括分离交易可转债）以及中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。“中短”概念主要体现在投资组合的久期方面，投资组合的久期控制在3年以内，对投资债券的到期年限有相应约束。
长信固定收益部总监李小羽表示，中短债基金由于不投资股票也不进行二级市场可转债申购，相比其他普通债基的预期风险较低；同时在流动性方面，中短债基金进出自由，无须付手续费，可随时变现，媲美货币基金。对于追求投资收益安全系数相对较高且资金变现要求快的投资者来说，在震荡市中，中短债基金或将是较适合的投资品种。
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