随着股指期货的临近，我们判断封闭式基金的投资价值已经显现，虽然仓位不及其他一些偏股型基金，但由于其较高的折价水平，目前市场再出现大幅下挫的可能性极小，封闭式基金的二级市场价格表现会逐步好于其净值表现

　　一周市场回顾

　　上周市场受股指期货推出日期明确、国际大宗商品价格大幅上涨、3月份PMI数据继续强劲攀升等一系列利好因素的刺激，股指全周几乎呈现单边大幅攀升走势特征，创下自去年年底最大单周涨幅，并且市场成交量比前一周出现明显放大。

　　本周市场最大的看点无疑是股指期货推出日期的明确，等待了10年之久的股指期货终于要在4月16日登陆市场，这一消息的证实对A股市场形成了较为正面的影响。我们认为未来市场震荡向上的格局不变，短期内股指面临一定回调压力，但长期来看，市场一定会远离3000点，所以建议投资者抓住近期市场建仓机会，大胆逢低建仓，充分分享未来上市公司增长所带来的收益。

　　各类型基金表现分析

　　封闭式基金：上周封闭式基金表现较为抢眼，在偏股型基金中表现最好，其二级市场价格涨幅上周要大幅高于其净值整体涨幅，使得其整体折价率又有明显下降，随着股指期货推出的临近，我们判断封闭式基金的投资价值也已经显现，虽然仓位不及其他一些偏股型基金，但由于其较高的折价水平，目前市场再出现大幅下挫的可能性极小，封闭式基金的二级市场价格表现会逐步好于其净值表现，因此建议投资者可以逢低进行吸纳。

　　开放式股票型基金：上周股票型基金整体出现上涨，整体涨幅为3.33%，小于沪深300指数涨幅。我们认为未来开放式股票型基金的投资价值依然很大，其投资透明度要比封闭式基金高，随着我国宏观经济的转暖，长期来看，我国股市进一步相好，再次出现像08年那种大幅下挫的可能性不大，因此，建议投资者低位吸筹，长期持有。

　　开放式混合型基金：混合型基金的一大优点就是进可攻、退可守，基金规模普遍偏小，操作比较灵活，适合于震荡市，因此，混合型基金在现阶段较具投资价值，我们建议投资者近期可重点关注混合型基金，择机吸纳最具投资价值的基金品种。

　　开放式指数型基金：上周指数型基金整体出现上涨，整体表现要好于股票型基金和混合型基金，涨幅为3.76%，年初至今收益率为-4.30%，在所有基金类型中处于落后位置。对于具体指数型基金，我们还是推荐可以上市交易的指数型基金品种，例如ETF和LOF，主要还是因为其投资成本较低，资金和基金之间转换较快，有利于投资者做波段操作。

　　开放式债券型基金：上周债券型基金表现基本稳定，受到股票市场上涨的影响，整体小幅上扬，涨幅为0.77%，年初至今收益率为2.09%。综合来看，债券市场的避险价值还是存在的。对广大风险承受能力较弱的投资者来说，投资债券型基金要比投资单个债券风险小得多，可以规避债券市场的非系统性风险。

　　基金投资建议

　　对于本周市场的整体走势，我们保持谨慎乐观的态度，长期来看我们对市场继续维持震荡向上的走势判断。但短期来看，我们认为市场面临一定回调压力，再继续大幅上涨的可能性很小。首选从未来影响市场运行的消息面来看，本月11号公布的3月份宏观经济数据，对市场影响最大的数据无疑是CPI和PPI数据，我们认为由于近期国内出现较为严重的旱灾，再加上国际大宗商品的大幅上涨，这些因素都会推动CPI和PPI出现较大幅度的上行，通胀压力会进一步显现，对于上游制造业来说，PPI的上行必将提升其产品价格，进而转嫁到中下游最终消费品价格上，未来央行的主要任务就是控制通胀的速度，必要时必将采取较为严厉的手段来遏制通胀，而加息等收紧流动性的措施必将对A股市场产生负面的影响。再加上市场短期内涨幅较大，技术面上有回调整理要求，因此，我们认为短期内市场继续上行有较大压力，而在回调整理之后市场会形成新的上涨趋势。

　　综合来看，对于广大基民来说，手中持有基金的投资者现阶段不要盲目赎回手中基金，而想投资基金的投资者近期还是分阶段分批建仓，逢低建仓、长期持有优良基金品种。

　　对于股票型基金，我们建议投资者逢低分批建仓，重点增配重仓大盘蓝筹股的基金品种。虽然近期大盘蓝筹股的向上攀升的走势特征还不是十分确定，但长期来看，还是最值得投资的品种，未来股市“二八现象”还会出现，投资基金会比投资个股有更好的收益，因此我们建议投资者增配大盘蓝筹类基金品种。

　　对于指数型基金，我们建议投资者重点关注跟踪上证50指数、上证180指数，还有上证超大盘指数的基金。上证50指数和上证180指数由于其标的指数成分股类似，风险收益特征相当，其权重行业均为金融服务、石油石化行业，未来我们认为市场热点还将转向大盘蓝筹股，而作为两市第一权重行业的金融行业，估值普遍偏低，投资价值凸显，市场未来将维持二八现象走势，投资者出现只赚指数不赚钱的现象，因此投资指数是最明智的选择。

　　上周封闭式基金二级市场价格表现要大幅好于其净值表现，导致其整体折价率较上周有较大幅度的下降，而股指期货的推出的临近，我们认为未来封闭式基金的折价率还会有所下降，因此我们判断封闭式基金的投资价值也已经显现，因此建议投资者可以逢低进行吸纳。我们建议风险承受能力较强的投资者可配置折价率较高、基金到期日较长、资产配置能力较强的封闭式基金，由于封闭式基金交易灵活，部分投资能力较强的投资者可以进行波段操作，规避其下跌风险，而对部分折价创新型封基仍可保持关注，比如同庆B。