昨日，中小板和创业板个股普遍大跌，而大盘蓝筹股却突然崛起。在市场风格转换之际，机构对于交易所上市基金的操作，也随之发生了明显的变化。带有杠杆的创新封基普遍领涨，以蓝筹指数为标的ETF、LOF基金明显领涨，而中小板ETF及一些小盘股指数的LOF基金则跌幅居前。

　　交易所基金涨跌互现

　　昨日，交易所封闭式基金多数上涨。截至昨日收盘，上证基金指数上涨1.24%，深证基金指数上涨0.56%。创新封基同庆B涨幅最大，收盘上涨3.85%。而涨幅居前的均为创新式封基，瑞福进取、瑞和小康和瑞和远见的涨幅也较大。传统封基中，涨幅最大的为基金久嘉，其涨幅为1.37%。在跌幅方面，基金开元、基金景福、同庆A和富国天丰四只封基小幅下跌。其中基金开元以0.2%的跌幅领跌封基。

　　交易所的LOF基金中，沪深300指数基金和中证500指数基金的表现差异明显。嘉实300、鹏华300和银华300分别上涨1.42%、1.11%和1.09%。而南方500、广发500基金却位居跌幅榜第一、第二的位置。两者分别下跌1.24%和1.19%。

　　交易所的ETF基金表现同样分化，上证50ETF基金上涨2.07%，涨幅最大。而跌幅最大的中小板ETF基金则下跌1.78%。

　　机构追捧创新封基

　　昨日盘中为何创新封基受到追捧？一些分析观点认为，主要有三大方面的原因：其一，杠杆的放大效应明显。作为发行较早的一批分级基金，创新封基中的瑞福进取和国泰估值进取的杠杆最高可达2倍。如果判断大盘股的反弹能够持续，那么高杠杆的创新封基无疑将会取得更高的收益；其二，融资融券的标的证券已经公布，封基可以成为融资融券业务中的优质抵押品；其三，折价率的存在，股指期货推出之后，给封基带来套利机会，这些因素将刺激高折价率的创新封基市价在二级市场的表现。

　　另外，从历次反弹的表现看，创新封基中的同庆B涨幅也颇为可观。虽然其杠杆比例不及瑞福进取和国泰估值进取，但从基金年报看，机构对于同庆B的青睐度更高。作为高风险高收益的同庆B，其机构投资者的持有比例已过半，达到了60.42%。

　　风格转换悄然成形

　　一些业内人士认为，交易所基金炒作风格的转换，也与近期市场热点的切换有关。随着股指期货和融资融券的全面开闸，机构投资者加速建仓蓝筹指数基金的趋势已初具雏形。

　　3月下旬，刚上市不久的博时超大盘ETF便遭遇了天量的净申购。在3月22日至3月27日的一周内，超大盘ETF出现了62.36亿份净申购。除了博时超大盘ETF之外，同为跟踪大盘指数的华夏上证50ETF和华安上证180ETF也同现净申购，其中华夏上证50ETF该周的净申购为1.54亿份；华安上证180ETF的净申购为15.15亿份。

　　值得注意的是，当时中小板ETF的规模已下降至6.44亿份，当周成交量仅为3.1亿元。

　　由此可见，不少机构已赶在3月底之前加速换仓。至于本周市场风格的陡然变化，机构亦有所准备。