□银河证券 王群航

　　近期最新披露信息的新基金有三只，即诺安中小盘、汇添富民营活力、银华深证100指数分级，这三只基金延续了今年以来新基金的发行特色：主做股票、专心投资、不分红或者期望少分红。不过，它们各有各的可关注之处。

　　一、诺安中小盘股票型基金（发行期：3月26日至4月23日）

　　同种基金产品，在表面基本相同的背后，比拼的则是产品特点、综合资产管理能力和基金经理的专业化投资管理能力。诺安中小盘股票型基金在未来的投资运作中承诺追求适度“短期资产灵活配置”和“通过时机选择达到在承受一定风险的前提下获取较高收益”。由于适度地加入了“灵活配置”和“时机选择”元素，使其不同于其他股票型基金。

　　截至2009年末，诺安基金管理公司共管理有10只基金，份额总规模为507.88亿份，占全市场的比例为2.07％；所管理的基金资产总规模为511.57亿元，市场占比为1.91％，在全市场60家基金公司中排名第20位。拟任基金经理林健标先生，曾经有过五年左右时间的证券研究经历，现在已经做了三年多时间的投资，并且业绩较好。他是诺安基金公司里唯一管理了两只权益类产品的基金经理，这也从另一个方面证明了他的能力，以及公司对于他的认可。

　　二、汇添富民营活力股票型基金（发行期：3月31至4月30日）

　　这是第一只投资定位民营企业的股票型基金，值得重点关注。截至2009年底，沪深两市的民营企业上市公司股票数量已经超过600只，占比超过全市场的三分之一，以民营企业为主题的投资已经拥有足够的投资空间和投资选择。

　　汇添富基金管理公司在设计这只产品时做了一个统计：在过去五年里，民企200指数、民企综合指数的收益率分别为474.82％和359.06％，同期沪深300、上证180、上证50等指数的收益率却都不足300％，这说明了民企类上市公司在市场中整体表现还是比较好的。

　　在当前这个后危机时代，以往那种高出口、高投资和高污染的重工业化发展阶段已经告一段落，经济导向将真正从追求经济发展速度向经济增长质量转变，“调结构”是我国当前经济建设的重中之重，战略性新兴产业将成为主要的经济驱动力。在此过程中，具有中小市值特色背景的民营企业面临着巨大的产业发展机遇和市场空间。

　　三、银华深证100指数分级基金（发行期：4月1日至4月30日）

　　这是一只汇聚了多重优势于一身，代表了中国基金市场未来发展主流趋势的场内可交易基金，并且也是近期基金发行市场中的热点所在。对于可以通过券商渠道进行交易的投资者来说，这种类型的基金尤为值得重点关注。

　　该基金的分级机制设计思路是：通过场内基金份额分离及净值计算的规则设计，使得一只基金同时涵盖三类具有不同风险收益特征的份额，即具有低风险稳健收益特征的银华稳进份额、具有高风险杠杆收益特征的银华锐进份额，以及具有市场平均风险收益特征的银华深证100份额，以尽可能满足投资者多样化的理财需求。

　　该基金将运用指数化投资方式，力争把基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35％以内，年跟踪误差控制在4％以内。在分级产品中加入标准指数化的投资策略，最为典型的优点在于它是让具有高风险杠杆收益特征的银华锐进份额净值可以在基础市场行情走好的时候，让投资者可以对该基金的净值走势有一个明确的预期，从而有利于大家对于该基金的二级市场交易价格进行定价，防止或低估、或高估的风险。

　　银华基金管理公司是近三年一直在稳步发展的公司之一，是全国的前10大基金公司之一。这个“大”，充分说明了两个问题：第一，这是广大投资者共同信任、用资金堆积出来的结果；第二，资产总值的占比高于份额总规模占比，是业绩良好的体现。