融资融券的推出会在一定程度上带动大盘指标股的上涨 相关指数基金受到关注

　　股指期货已经启动开户，融资融券的推出也已经箭在弦上。

　　市场认为，融资融券的推出会在一定程度上带动大盘指标股的上涨，从而会对相关指数基金形成阶段性利好。

　　融资融券利好指数基金

　　日前《上海证券报》报道称，融资融券业务试点初期初始保证金比例将提高至60%以上，可冲抵保证金证券折算率则有所降低。

　　嘉实基金胡春涛表示，目前看融资融券业务标的证券名单共90只股票，基本为大盘蓝筹股，这些大盘股的交易频率必然会提高。“在某种程度上，这些大盘股会成为一种战略性资源，就会有一些大的机构投资者愿意持有这些筹码。”胡春涛说。

　　胡春涛表示，从这个意义看，融资融券业务的推出会在一定程度上带动大盘指标股的上涨，从而会对同类型的指数基金形成阶段性利好。

　　保证金提高未必放大利好

　　而在日前融资融券初始保证金比例将提高至60%的消息传出后，业内出现了其将对指数基金再次利好的观点，但是记者采访发现，业内对该观点存在不同见解。

　　“虽然严格按照数学意义上的计算，提高保证金的比例就意味着投资人要多持有一些资源性筹码，但是事实却不一定这样。”胡春涛表示，这主要可以归结为三点原因：一是提高保证金比例是不希望有太多的不成熟的资金进入交易系统；二是对理性的机构投资者来说，50%或60%的比例并不是决定性的因素；三是即便保证金比例上调10%，也并不是简单意味着投资人需要买入持有的战略性筹码也要增加10%，投资人对大盘指标股的走势预期也不会产生明显的改变。

　　民族证券分析师王振江也表示，融资融券初始保证金比例的提高，不足以产生实质的影响，对于能够放大到对大盘指数基金形成利好，则稍显夸大，“这种保证金提高的影响更多是在理论上，实际上的影响很小。”

　　多关注策略型指数基金

　　现在介入大盘指数基金是否合适？

　　胡春涛表示，考虑到整体经济向好和两类创新业务的随时推出，大盘结构性行情可能已经临近尾声，接下来低估值的大盘指标股整体有望出现表现机会。对于基民来说，配置基金组合中既要有股票型，也要有平衡型，而指数基金最好作为“核心”。

　　而对于买入大盘指数基金的时机，王振江表示，处于对经济形势以及证券市场长期向好的判断，对于长线投资者来说，现在配置指数型基金比较合适。

　　在介入指数基金时，胡春涛建议投资者，可以多关注策略型的指数基金，同时在同类型基金中，选择手续费和管理费相对低的产品，以及选择指数跟踪误差最小的产品。