| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年02月02日 08:34 |
作者： |
胡芳 |
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继华夏基金将“金福2号”做砸后，广发基金担任投资顾问的金葵花增强型“金选双赢”计划8129号产品也出现了近四成亏损。有意思的是，这两家基金公司，一家为基金业内排名第一，另一家则以近1000亿的资产规模排名全国第七。
公开资料显示，“金福2号”成立于2009年7月31日，发行规模为1.03亿，期限1年。为了控制风险，该信托计划设置K=0.7的止损点，即一旦净值跌破0.7元，该信托将强制清盘，提前中止计划，目前该产品已经濒临清盘边缘。根据其理财计划清算公告称，鉴于该产品于今年1月25日到期，招商银行于1月25日对未申请延期的投资者所持有的产品份额进行清算，当日“金选双赢”产品净值仅为0.6147元，成立以来亏损幅度高达38.53％。
数据显示，与其他产品同类相比，华夏担任“投顾”的“金福2号”和广发担任“投顾”的“金远双赢”8129号产品亏损程度令人吃惊，前者面临清盘危险，后者则亏损近四成。
在公募基金中的佼佼者为何在投资顾问这一角色上屡屡碰壁呢？笔者认为，基金巨头频频折戟于投资顾问业务的原因可能有以下几个：
首先，对此类产品推出的时间点，上述两家基金公司把握得并不好。数据显示，基金公司对大盘的趋势判断有严重失误，这两只产品推出时机有误差，其中两只产品时间上都是在市场高位的时候推出，产品推出之前市场已经相当活跃，而正式获准推出后恰逢市场高点，出于减仓期限以及管理人员对于市场的错判，投研人员过早地采取了高仓位的策略。
“A股市场到现在主要还是依靠资金和信息优势，对于大盘，无论券商还是基金近年来对于趋势的判断准确率都很低，还有可能是由于产品设计时对于投资品种的限制。”万国测评谢祖平如此对《国际金融报》记者表示。
其次，和基金公司投研人员配置过低有关。据记者了解到，华夏基金公司此前曾私下向记者透露，“金福2号”的管理者仅为一名投研部基金经理，这意味着一旦该基金经理判断失误，就将全盘皆输；而广发基金在该业务人员配置上也大抵相同。一般而言，基金公司在该项业务的常态均为一个投研经理需要负责好几个业务，人力严重不足。不过，人员紧缺对于基金公司而言，属于短期无法解决的问题，因为人才紧缺已经成为整个基金行业的突出矛盾。
“基金公司在大跨步式发展中，总会出现‘捉襟见肘’的问题，这是一个行业发展中所必然遭遇的，长期的大规模发展还需要硬件和软件的配合，但需要时间。”好买基金研究中心分析师庄正说。
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