| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月16日 10:29 |
作者： |
王群航 |
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□银河证券 王群航
在经历过了2009年的收获之后，人们似乎已经开始淡忘了2008年的市场惨跌。笔者一直抨击的“五个所有”现象又开始抬头，即：所有的基金公司、在所有的场合、在所有的时间、告诉所有的投资者、要对所有的基金长期投资。笔者认为，这“五个所有”的抬头实在令人堪忧。
一、关于“所有的基金公司”
由于种种因素的影响，各个基金公司的资产管理能力差距很大。无论是权益类、固定收益类，还是综合了上述两者之后的基金公司综合资产管理能力，绩优公司与绩差公司之间的差距都是很大的。具体来说，就是有些基金的年度收益会相差10倍以上。由此来看，并非所有的基金管理公司及其产品都适合投资者进行长期投资。对于投资者而言，投资基金之前首先要看看相关基金公司的情况，如果该公司的股票投资管理能力一直不好，就应该主动规避。
二、关于“所有的场合”
基金公司发起的各种以营销为主的宣传活动，涵盖范围很广，无论是在哪里，都讲做长期投资，显然有不合适之处，因为在不同的场合有着不同的客户群体，客户群的整体素质等都有较大的差别；同时接触到各种媒体的投资者，情况也会各不相同。
三、关于“所有的时间”
附图一和附图二展示的是2008年度、2009年度各类型基金的年度平均净值增长率情况，一上一下，一涨一跌，对比很鲜明，基础市场行情的波动形式既有大的波段，也有小的波段。图形显示，在2008年做投资，出现亏损的概率很大，而在2009年则相反。因此，并非所有的时候都适合投资。
四、关于“所有的投资者”
每一个投资者的具体情况有很大的差别，这个差别可以体现在年龄、收入、素质、受教育程度、工作性质等等方面。因此，相应的投资策略必须有所区别。因此任何一种基金或基金组合，都不可能适合所有投资者。
五、关于“所有基金长期投资”
并非所有的基金都适合做长期投资。附图一和附图二已经给出了很好的答案。因为各类基金的历史业绩表现不同，基金是有分类的，不同类型基金具有不同的风险收益特征，因此持有时间也应有不同的选择。
其实，“长期投资”概念本身没错，但作为投资者，应该有所甄别，要看透看穿“五个所有”中的不合理之处，树立起自身正确的投资理念。
理性的长期投资，指的是：（1）基金是一种适合进行相对长期投资的产品，不是绝对、僵化的长期投资产品。（2）长期投资绝不是对于一家基金公司、一只基金产品的简单性长期持有，除非它的业绩一直很好。（3）只要投资人一直在投资基金，根据各自的情况，在合适的时间里投资合适的基金，就应该是理性的长期投资。（4）择时难、择基也难，但凡事没有绝对，不必知难而退。
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