| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年11月18日 13:54 |
作者： |
龚文武 |
| |
新闻提示
“收官”是围棋用语，又称作官子，表示最后阶段，虽还没有结束，但已接近结束。
同样，临近12月，基金业也进入到最后的收官阶段，但与围棋不同的是，基金收官的同时，还意味着新一轮博弈的开始。
晨报讯（记者 龚文武）未雨绸缪。
昨日，记者就12月份投资策略采访多家基金公司后发现，各基金公司在冲刺2009年最终业绩的同时，更将目光瞄准了2010年。
收官：备战12月
博时新兴成长基金经理刘彦春在提供给记者的邮件中认为，四季度以来，A股市场企稳回升，经济基本面持续向好是市场消除疑虑、重新走强的根本原因。“前期我们担心信贷政策调整会引发地产成交持续萎缩，从而导致地产投资再次下滑，然而实际情况好于预期。”
刘彦春还表示，在12月中央经济工作会议前，预期市场仍将处于一段政策真空期。在经济向好背景下，出台新的经济刺激方案可能性较小，但也不会很快出台紧缩政策。
刘彦春说：“调结构、扶持新兴产业等估计是未来的政策重点。”
华安基金相关负责人则认为，随着未来宏观经济数据的陆续明朗，接下来市场将进入经济复苏和盈利回升的再确认阶段，影响目前市场的正面因素包括：经济复苏进入强化确认阶段，伴随企业盈利的加速回升，业绩取代流动性成为行情的核心驱动力；而不利因素主要包括：流动性的黄金时期过去，短期市场供求关系发生不利变化，不确定性显著增多。
展望：确定明年投资基调
嘉实基金总经理助理邵健表示，其公司刚刚发布了题为“经济温和复苏、市场热点纷呈”的2010年宏观经济与A股市场展望，并认为，明年在经济温和复苏周期中，投资热点将精彩纷呈，正是基金投资价值凸显的黄金时期。
据悉，早在2008年年底嘉实基金就曾提出“政策面与基本面博弈中曙光初现”的观点，并将2009年定调为“信贷拉动投资，投资拉动经济”，事实验证，该基调不仅准确掌握了2009年市场的发展脉络，同时也为正确配置股票和债券等大类资产、把握投资热点提供了依据。
申万巴黎基金相关负责人则认为，我们预测沪深300的2009年利润增速为20%，2010年利润增速为25%，而当前全市场的估值仍然没有达到历史平均水平。因此我们维持中期看好市场的观点，并预计2010年上半年市场会有较好的表现。
在最新公布的主题为“迎接确定性”的四季度策略报告中，华安基金在对四季度进行布局的同时，对于2010年的市场也进行了预期。
该公司相关人士认为，2009年实际GDP季度同比增速将呈“6、7、9、10”分布，全年8.5%，明年11%左右，同时，预期2009年全年工业企业利润增速将回升至近10%的水平，维持2010年20~30%增速的预期。
布局：看好的行业
针对明年的投资机会，银华价值优选基金经理陆文俊在邮件中表示，今年1~8月市场演绎的是估值修复行情，指数有大幅度上涨，市场从去年的休克状态转为正常。到了8月以后，市场开始呈现结构分化状态。而明年，这种结构性的分化可能较今年更为剧烈。因此，受益于经济复苏、固定资产投资以及受益于内需增长的中游制造业、可选消费行业机会较大。
嘉实基金总经理助理邵健在接受记者采访时认为，大类资产仍然看好股票资产，同时判断年底到明年初的经济复苏中，充满了精彩纷呈的投资机会：例如，盈利弹性很大周期型公司，在未来经济转好的情况下，将具有很高的投资价值；另外，资本市场的变化，也将带给中国股市更多回报机会。
临近12月，基金业也进入了收官阶段，投资者期待明年市场会有好的表现 ■资料图片
12月投资机会
基金公司 看好的行业
博时 我们认为证券板块值得关注，伴随资本市场快速发展，行业正面临跳跃式发展机遇，行业估值水平目前处于市场低端；此外，水泥、机械、化工等中间制造业也存在投资机会，例如水泥行业，市场对行业产能过剩程度的预期可能超出了实际情况，忽视了政府限制新上项目、淘汰落后产能的决心，未来板块可能至少存在一个估值修复的机会。
华安 建议在提高仓位水平的基础上，重点配置中游制造业和下游消费服务业，同时密切关注出口、低碳等主题性机会。此外，建议重点配置的行业为金融、建材、机械、汽车、家电、食品、零售和医药。
申万巴黎基金 重点关注宏观政策、货币政策的变化，以及美元走势对油价、大宗商品以及国际股市的影响。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
