| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月13日 07:49 |
作者： |
秦媛娜 |
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前三季度证券及基金公司净融入资金同比增长3.7倍
今年以来，市场流动性始终保持充裕，但是不同机构的具体情况却各不相同。日前央行发布三季度货币政策执行报告，通过其中对货币市场上资金融通需求的统计数据，各类机构的“家底”得到曝光。国有商业银行一家独大，资金总体充裕，而基金等其他金融机构对资金的需求都有不同程度的提高。
银行体系资金整体非常充裕
央行公布的报告显示，今年前三季度，货币市场交易活跃，银行间市场回购和拆借的交易规模均保持了较快增长，两者合计成交67.12万亿元。
回购和拆借市场作为资金融通的重要市场，机构在这里进行资金余缺调剂，不同的融资需求及规模在一定程度可以反映出机构本身的资金状况。
而从央行公布的数据来看，虽然流动性格局整体是适度宽松的，但是市场融资主体结构也呈现了冷热不均的状况。国有商业银行资金总体充裕，净融出资金增速和占比均较上年同期有显著提高。而同为银行体系，国有商行之外的其他商业银行情况并不如此乐观，净融出资金量同比明显减少，央行指出，这主要原因是“受自身资产负债结构特点及市场短期流动性需求增加等因素影响”。
基金保险“借钱”买股
对资金有着更为旺盛需求的是基金、保险、券商等非银行类金融机构。它们的融资活动可以说和股票市场有着非常密切的联系，这从历史数据亦可以得到侧面证明。今年前三季度，这类机构在银行间市场通过回购净融入的资金量为189689亿元，而去年同期这个数字只有35929亿元；同样的，其通过拆借市场净融入的资金量也从去年前三季度的577亿元增加到了今年的5790亿元，增幅非常惊人。
按照央行的统计，前三季度其他金融机构净融入资金同比增长4.4倍，其中证券及基金公司、保险公司净融入资金同比分别增长3.7倍和1.3倍。而且报告也指出，出现这一现象，主要是因为“资本市场回暖、新股IPO重启等多种因素”的综合作用，证券及基金公司、保险公司等其他金融机构的融资需求大幅上升。
类似的情况在2007年也出现过，当时商业银行以外的“其他类金融机构”通过回购和拆借在前三季度净融入资金72960亿元，比上一年增加了67.5%。当时也是股票市场经历快速单边上涨的时期，基金、保险等机构加大了在股市的投资力度，积极参与“打新”，资金融通需求骤然爆发。
而值得注意的是，今年前三季度股市的涨幅虽然没有2007年同期大，但是这些机构融资需求的增长速度却较两年前放大许多。市场人士分析，主要原因在于去年多数机构大力压低股票仓位，融资需求骤减，2008年资金净融入规模较2007年下降了99.1%，基数较低，从而令今年的融资规模增长倍数放大较多。
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