| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年10月31日 09:11 |
作者： |
王丹妮 |
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首先是基金大类产品配置，这里的大类产品配置指权益类基金和固定收益类基金之间的配置比例。由于主动投资基金本身也会进行股票债券等基础证券资产之间的配置，而且处于动态调整之中，我们无法给出精确的大类产品配置建议，而只能给出方向上的判断，投资者必须结合自身组合的情况进行分析。
由于经济复苏路径基本上符合我们此前的预期，我们仍然认为在下一个投资期间内，权益类资产的预期收益高于固定收益类资产。因而在基金大类产品配置上，我们建议对偏股型基金的配置比例要高于固定收益类（债券型、货币型和保本型）基金。
根据我们对后期股票市场走势的研判，今年四季度到明年一季度市场反弹仍会持续，但仍将反复震荡。至明年一季度我们持有乐观的看法，到二季度前后各种因素的量变将积累到一定程度，届时应视影响市场的各种重要因素的变动情况，重新进行评估。
基于以上认识，我们认为近期对权益类资产的配置仍然不适合过高，但对今年年底至明年一季度行情也不必要持有悲观的看法，因而我们延续三季度末的观点，未来对偏股型基金的配置比例应偏高。当然，投资者也可根据自身的风险承受能力，对应确定偏股型基金的配置比例。
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