| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年10月28日 09:08 |
作者： |
胡芳 |
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基金三季报陆续公布，大部分股基以亏损收场。其中，广发系基金也未能幸免，无一只基金取得正收益，而仓位、行业配置成为其失守的主要原因。
集体“失守”
在第三季度中，不少基金进攻有余，防御不足。数据显示，整个第三季度，沪深300指数下跌5.11%，而且市场分化也很严重，上半年涨幅较大的周期性行业跌幅较大，之前滞涨的稳定类行业则表现较好。广发系基金则是在这场大战中被高仓位所累，被行业配置所负。
据季报显示，广发旗下基金在三季度中基本没取得正收益，其中亏损最严重的为“广发聚瑞”，净值增长率为-10.13%；即使表现较好的“广发聚富”，净值增长率为-2.08%，仍未跑赢业绩比较基准。另外，广发大盘成长净值增长率、广发核心净值增长率、广发小盘增长率在第三季度也纷纷告负，分别为-4.66%、-3.69%、-2.58%。
而且，据记者了解，广发系基金不仅没有正收益，而且大多“负重”运作：如广发大盘仓位仍为83.89%、广发仓位为89.42%、广发聚丰仓位为89.42%、广发小盘的仓位为88.42%，广发聚瑞的仓位更是高达92.71%。
广发“策略优选”基金经理在报告中坦言，第三季度虽然增持一些非周期性或弱周期性行业，获得一定收益。但周期性行业占比仍然很高，从而造成较大的损失。
依然乐观
虽然表现不佳，但从报告来看，广发系基金经理们对后市仍然乐观。广发聚丰基金经理易阳方就表示，随着全球经济逐渐恢复正常，国内外需求也逐步好转，预估企业利润同比也会有较大增长。
“证券方面，前期影响市场走势的流动性影响力会很快衰退，而盈利增长和估值因素则会成为主导市场走势的主要因素。预计第四季度的证券市场会维持震荡向上的格局。”易阳方表示。
广发”策略优选”冯永欢则认为，目前周期性行业下跌有些过度，而非周期性行业估值较为合理。在新的复苏数据、较高的信贷数据出来后，市场仍有上涨动力，周期性行业的估值将得以修正。
对于第四季度的重点，基金经理们则各有“想法”。广发“核心基金”经理许雪梅表示，第四季度将紧盯房地产销售、开工、主要消费数据等，重点关注内需相关的持续成长类股票，同时关注资源品价格上涨以及出口复苏的阶段性机会。
“广发聚瑞”管理人刘明月则表示将按经济复苏的路径和企业改善的程度来布局投资组合；如重点配置银行、保险、地产、煤炭、医药、TMT 等行业。广发“策略优选”冯永欢未来坚持配置金融、地产、煤炭、机械、消费、医药等行业，并适度调整配置结构。
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