| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年09月21日 11:02 |
作者： |
|
| |
在2008年市场低迷期，很多基金的资产基数不断缩水，由于基金经理希望筹集额外资金进行逢低吸纳，大约有90种不同的基金重新开放申购大门。2009年3月份，尽管当时市场上还弥漫着很多消极的观点，但多元化基金已经处在考虑的范畴之内。
从过去的市场表现来看，很多在2008年金融风暴期间开放申购的基金都有所上涨。现在让我们看看小盘股基金的表现。
在低位打开申购
接近30只国内的小盘股基金在2008年重新开放申购，其中大部分在经历2009年3月9日的低点后已经超过了行业平均价格水平。截至2009年8月31日，大约有一半排在其同类基金中的前1/3位置。
去年，这些基金实际上落后于同类基金的表现，但是自从2009年3月9日市场见底，这些基金的表现接近同类基金的最高水平。截至8月31日，瓦萨奇超级增长型基金和瓦萨奇小盘增长型基金涨幅达58%，施耐德小盘价值型基金涨幅更是高达112%。
而超小盘股基金也进入涨幅前十名的行列，因为去年市场恐慌气氛蔓延的时候，大量的投资者抛售小盘股。由于这些小型公司经济地位较弱且缺少多元化收入来源，因此当经济下滑时受到的打击也比较大，从而使收入大幅降低。
幸运的是，当经济形势好转的时候，小型公司业务恢复和发展速度也比较快。罗伊斯公司旗下的超级小盘基金、总部设在堪萨斯州的Buffalo 超级小盘基金和瓦萨奇超级小盘基金自2009年3月见底之后，截至8月31日涨幅分别为11%、85%和67%。此外，还有大量的瓦萨奇旗下的基金和罗伊斯低价股基金也进入了基金涨幅前十。海外的中小盘基金的涨幅是美国国内同种类型基金涨幅的两倍。
这些基金反弹的原因是其投资于规模较小、敏感度较大的公司，而且它们允许基金经理在市场价格较低时打开申购，筹集资金以逢低买进。
大量买入超跌品种
罗伊斯低价股基金于2008年1月打开申购，而在2008年中期，其基金经理惠特尼?乔治已经大量购入科技股。2008年末，乔治又将资金投入到市场中跌幅最严重的能源和农业板块。其中包括安赛因能源工业公司、美国Terra工业公司以及加拿大肥料公司。2008年四季度，该基金的现金比例只占12%，在市场最糟糕的两个月中，乔治管理的基金中现金比例曾因大量建仓降至1%。
威廉布莱尔小盘成长基金的基金经理更关注自己熟悉的公司，迈克?贝因特和卡尔?布雷维尔买入了制图设计及印刷服务公司VistaPrint的股票，同时在2009年1月买入美国第二大网络广告公司ValueClick的股票，这家公司从资产负债表上看具有较充裕的现金，股价便宜，而且在互联网广告行业处于领头羊的地位，在他们买入后至今，该公司股票上涨了50%。
从2008年底到今年一季度，艾尔尼?施耐德资产管理公司旗下的施耐德小盘价值基金倾向于持有受到重创的科技股和能源股。其中包括半导体和半导体设备供应商Entegris和全球领先的半导体晶圆制造设备供应商Lam Research，它们今年分别上涨了75% 和42%。但并非所有他逢低吸纳的公司都得到了回报，而且施耐德基金也要承受某些公司因天然气供给和需求不平衡而产生的风险，比如说森林石油公司今年的股价就已经下跌6%，但是，他预期该公司在2010年能给该基金带来回报。
并不是每个人都是疯狂的买入者。Buffalo超小盘基金的基金经理就纹风不动。他坚持持有大量的食品消费类公司，如McCormick和Schmicks海鲜餐馆和服装制造商奥克斯福工业公司，去年它们的跌幅都达到60% ，而今年年初至今分别上涨了126% 和58%。
因此，你需要一直保持清醒的头脑等待这些优质基金的再度开放，当然也不能一直寄希望于这些基金在未来市场动荡时能够一直上涨。不过根据晨星基金的判断，这些基金都是能抵御大风大浪、值得长期持有的基金。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
