□上投摩根基金
读者：A股近期走势比较震荡，经历了8月份的大跌后最近又逐步反弹，现在又回到了3000点附近，现在市场对四季度的看法多种多样，我想问问接下来的哪些因素会对市场影响比较大？
上投摩根：从宏观经济数据来看，中国经济逐步企稳向好的趋势日渐明显，在积极财政政策和宽松货币政策的刺激下，今年前三季度，国内经济逐步企稳回升；最新公布的8月份数据，特别是新增信贷数据超出市场的普遍预期，工业产出加速增长；固定资产投资在房地产拉动下快速增长；消费维持强势；内需正处于稳固复苏中。市场普遍认为，经济二次探底的可能性大大减小。
在政策面维稳成为市场共识的情况下，这些宏观面的因素会继续主导市场国庆节前偏暖的气氛。四季度的各项经济数据中，固定资产投资数据、房地产新开工数据等这些数据值得大家关注。今年前三季度公布的这些数据巩固了大家对于经济复苏的良好预期，所以四季度房地产仍是很重要的一块，特别是在政府主导投资激励经济的边际效用降低之后，房地产和制造业的投资增速能否持续决定了行情的深度和广度。
此外，四季度的信贷增量、地产消费量、出口数据、CPI数据也值得关注。
