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小心驶得万年船 基金抵住诱惑才能得以健康发展
来源 证券日报 发布时间 2009年09月14日 10:23 作者 马薪婷
 


  无论怎样评价发展11年来的中国基金业都不为过。
  这11年,中国基金业所管理的资产规模达到1.8万亿元人民币总市值(截止2009年6月30日,天相统计),而1998年上市的上交所第一只封闭式基金基金金泰规模仅20亿元。
  这11年,从2家基金公司的2只基金到61家基金公司合计管理533只基金,行业平
  均每年新成立基金公司6家,新增基金数达到每年约50个。
  这11年,基金经理们也从幕后走到了幕前,他们的一举一动得到市场的关注与评足,他们凭借自己的专业书写股市博弈规则,而他们也注定在遍布宝藏与荆棘的道路上前行。
  亲历基金业11年,陈勇胜这样的“感叹”随处可见。
  陈勇胜,国泰基金董事长,1998年业内第一家首批基金公司之一国泰基金成立起就担任公司总经理,与国泰基金和行业一起爬坡11年。借着证券日报国庆60周年资本市场巡礼专题报道的机会,他坐到了记者对面。

  1600亿资金迎来基金首秀
  当前,仍然在基金行业一线工作,并且见证11年前中国第一只证券投资基金是如何发行的“老人”已不多,陈勇胜就是其中之一。为了带记者重拾逝去的记忆,他找来了基金金泰当时的发行公告,从略显枯燥的文字中,我们重温那段岁月:
  金泰证券投资基金的发行及募集方案获得中国证券监督管理委员会证监基字[1998]7号文批准,公告落款日期为1998年3月16日。
  不同于现在封基大部分份额被保险等机构投资者占据,当时基金金泰发行公告中明列“本基金只向个人投资者发行,任何机构不得以个人账户申购基金”。这在今天很多人听来是非常惊讶的。
  “的确,当时证监会发展基金的初衷就是希望有更多的个人投资者能参与其中,随着基金业的发展,参与者的范围也越来越大。” 陈勇胜在一旁向记者解开了疑惑。
  一个星期之后的3月23日,A股市场首批两只公募封闭式基金――基金金泰和基金开元正式通过交易所系统网上发行,1600亿资金纷拥而至抢购这两只发行规模各只有20亿的新基金,导致中签率极低。
  1998年4月7日,基金金泰、基金开元分别正式在上交所和深交所上市,成为首批上市的规范的证券投资基金,中国基金历史大幕由此拉开。
  9:30分以1.01元价格发行的基金金泰开盘价即高达1.45元,当天收于1.41元,中签的投资者当天获益44%,俨然如今的中小盘股翻版。
  可以想象当时投资者是把基金当成新股来打,上市后也是当成新股来炒。
  此后金泰更是一度连续涨停,不到一个月时间,即5月5日,金泰在盘中创出了2.43元的最高价,累计涨幅高达141%,一个月内基金金泰成交过百亿。即便2007年6月股市最亢奋时,该基金最高也只有40亿的成交量,可见当时两只封闭式基金受关注程度之高。


  风险控制是基金业发展之本
  时光飞逝,从封闭式基金上市后的爆炒至今,陈勇胜和其他“国泰号”的船员们一起乘风破浪11年,“这是艘历经沧桑又焕发青春、步履稳健又激情万丈的巨轮。”
  陈勇胜喜欢把国泰基金比做一艘时刻与大自然抗争的巨轮,因为在他看来,证券市场的牛熊市转换就像大海般没有规律,而要在如此环境下始终向前发展,风险控制至关重要,“俗话说小心驶得万年船,11年来,不仅是国泰基金,整个行业也都始终坚守稳健为本、规范运作的经营风格,持之以恒地将风险控制放在了首位,有效地规避了市场的诱惑和管理人的道德风险,行业才得以健康稳步发展。”
  除此之外,陈坦言基金行业在过去10年的蓬勃发展同样顺应了时代发展的需求,“基金业这几年大发展的根本原因在于从改革开放20年到30年的发展过程中,中国老百姓财富的聚集效应催生了理财的需求,基金业在这样的大背景下应运而生。”
  为什么基金业能成为其中的幸运儿,陈勇胜的理解是,“公募基金业的制度切实保护了基金持有人的合法权益,让受托资产在相关法律的监督下透明运作,其安全性、规范性以及流动性都得到了很好的体现,这也是行业发展的重要原因之一。”
  在陈看来,证监会对于中国基金业设定的高起点也有效地规范了之后基金发展的道路,“监管部门在一开始就对于基金公司的制度设计要相对完备,其他诸如公司架构的设立、从业人员的任职要求等都有明确的规范,基金公司的投研系统、稽核风控在当时已经搭架成形,各项法规也在随着业务的发展而不断补充、修正、更新和健全。”陈对于监管部门的严格把关表示了高度的肯定。”

 
 
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