基金2009年半年报显示，机构投资者对待封闭式基金的态度差异明显。社保基金几乎清仓封闭式基金，而保险公司则大举入驻。业内人士分析，社保基金可能只是战术性减仓封基，尽管封闭式基金大面积中期分红很难出现，但2009年度分红依然可期，其投资价值正逐渐显现。

　　社保弃 保险取
　　基金半年报显示，截至2009年6月30日，机构投资者持有封闭式基金的比例达49.14%，较2008年底增加了5.64个百分点。但从封基前十大持有人数据来看，机构投资者间出现了明显的分化。
　　最引人注目的是社保基金全面撤离封闭式基金。2008年底，社保各投资组合还持有19.49亿份封闭式基金，占比达到2.59%，在各类型机构投资者中仅次于保险公司。但到了今年6月底，封基前十大持有人数据显示，只有社保六零二组合持有基金金泰、兴和、开元共计0.96亿份，占比骤降至0.12%，半年时间社保基金几乎清仓封闭式基金。
　　某大型基金公司机构业务部人士向中国证券报记者表示，社保基金通常视封闭式基金为“打折的股票”，将其作为权益类投资的重要组成部分。从过去三年的基金半年报和年报数据可以发现，社保基金持有封闭式基金的份额都维持在十亿份以上，2008年中报时曾达到近三年以来最高的22.72亿份。该人士认为，社保基金之所以将封闭式基金持有份额骤降，可能与其判断股市即将见顶进而波段操作，大幅降低权益类投资有关。而三季度以来的市场走势也验证了社保基金的判断，两市基金指数较6月30日分别下跌了2.71%和4.85%。
　　与社保基金的操作相反，保险资金今年上半年大幅加仓封闭式基金43.39亿份，占比上升至25.07%。数据显示，保险公司通常在牛市中增持封基、熊市中减持。2006年底和2007年底，保险公司封基持有份额分别为277.65亿份和243.78亿份，而2008年底的持有份额降至134.41亿份。分析人士认为，虽然社保基金和保险公司都根据市场趋势对封闭式基金进行增减，但社保对市场节奏的把握明显强于保险公司，通常可以做到提前布局和撤出。