| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年08月31日 07:26 |
作者： |
闫铮 |
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天弘低业绩高换手
“仓位说”难以服人
在上述11家旗下基金换手率普遍较高的基金公司中，天弘基金管理有限公司的表现非常典型。
WIND数据显示，截至8月30日，天弘基金管理有限公司旗下基金天弘永定的换手率为457.55%，在目前披露中报的股票型基金中排名第4，而该基金上半年业绩在全部股票型基金中排名末位。
另外，天弘基金管理有限公司旗下的另外一只基金天弘精选的换手也较为频繁，该基金上半年的换手率为346.70%，在203只股票型基金中，换手率排名第15位。而该基金的上半年业绩排在203只基金的倒数第11位。
对于旗下基金呈现换手率高、业绩较差的现象，《证券日报》记者采访天弘永定基金管理有限公司时一直没有得到回应。
对于业绩问题，天弘永定在2009年中报中解释为，该基金在2009年前5个月尚处建仓期内，由于初期规模不稳定和操作过于谨慎，股票仓位较低，基本错失了一季度行情。如果对于一只新基金来说，这种解释尚有情可原。但天弘精选成立于2005年10月8日，其换手率与业绩对比的情况与天弘永定类似，对此基金来说，建仓一说似乎很难成立。数据显示，天弘精选1、2季度末的股票型仓位为72.18%、80.51%，从仓位来看，似乎并不算低。
一位基金研究人员在接受《证券日报》记者采访时指出，基金业绩主要由仓位、选股和操作决定。而部分基金在仓位控制符合上半年市场的情况下，其频繁的操作而业绩不佳，实际上揭示出的是该基金的选股问题。可能存在的情形是，由于选股一再错过行业轮动，并一再追涨，导致了换手率高而业绩差的现象。
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