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指数基金热发强化蓝筹行情 关注指基的对冲压力
来源 上海证券报 发布时间 2009年07月08日 07:55 作者 钱潇隽;杨晶
 


  指数基金再现人气爆棚,业内预计首日销售逾百亿的华夏沪深300指数基金将实现300亿至400亿份的销售目标。研究人士指出,随着指数化投资理念深入人心,蓝筹行情将进一步得到强化。
  
  指数化投资深得人心
  指数基金上半年优秀表现,为其热销埋下伏笔。来自国信证券的统计数据显示,今年上半年,指数型基金斩获颇丰,除易方达深圳100ETF勇夺半年冠军外,有5只指数基金位列333只偏股型基金的前10名,13只位列前20名,在2008年遭受重创的基金中最先恢复元气。

  此前的汇添富上证综合指数基金刚刚刷新年内募集资金新高,华夏沪深300指数基金随后首日销售额超过百亿份,市场人士预计,延续市场资金的热情,该基金很可能实现约300亿至400亿元的募集目标。

  指数基金热销场面背后,场内外资金正热衷指数化投资。联合证券基金研究员冶小梅指出,在上一轮牛市行情中,许多投资者发现指数基金较主动管理型基金明显表现得更好,这使投资者对指数化投资十分青睐。申银万国证券基金研究员朱?S也表示,经历了近几年的市场演变,投资者参与基金投资更加理性,指数化基金也逐渐成为必要配置,未来指数化投资的趋势也会越来越明朗。

  蓝筹风格将得以强化
  指数基金频发增加入市资金,这将在一定程度上推动大盘上行。国信证券金融工程分析师王军清指出,一般基金建仓期为6个月,指数基金建仓通常更快,特别是完全复制指数的ETF,产品成立之后就会迅速买入成份股来跟踪指数。建仓后的指数基金仓位根据招募说明书的规定略有不同,但基本上在95%左右。这就意味着募集的资金几乎全部流入股市,成为做多力量。

  “指数基金的频发对蓝筹板块轮动有刺激作用。”他继续指出,尽管对于目前的市场规模来说,就算是300亿的入市资金量也不算太大,但由于指数基金配置的成份股大多是大盘蓝筹股,这对于推动蓝筹板块走强有直接作用。相对于六月中下旬银行股强劲领涨,个股走势分化明显的现象,新发的指数基金可能在一定程度上“冲淡”了这种“二八”效应,促使近期其他蓝筹板块交替表现,板块轮动更加活跃。


  联合证券基金研究员冶小梅也认同指数基金对蓝筹行情的强化作用,她指出,随着机构投资者队伍的不断壮大,不少基金采取“核心-卫星”策略,以沪深300指数成份股为基准,同时再用一部分资金去挖掘其他个股的机会,这种策略也会促使资金向蓝筹股流动。

 
 
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