| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月06日 13:40 |
作者： |
周小雍 |
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周小雍
时间过半，成绩只属于过去，投资者更应该看重未来。下半年市场机会在哪里？各基金都有其独特的观点。
通胀预期下的投资机会
在具体行业上，通胀预期下的投资机会受到了基金的重点关注。
长城基金分析认为，全球流动性和国内流动性充裕局面不变。尽管真正通胀的到来还需时日，但在流动性充裕的情况下，通胀预期正在形成，并将成为三季度重要的投资主线，金融、地产、能源等资产和资源行业将明显受益。
大成基金也将金融业、房地产列入了三季度关注的重点。其在报告中分析，受益于流动性释放的低利率和由于通胀预期而增强的需求，以及销售面积增速大于在建增速，库存处于低位，房地产价格将因此回升。金融业方面，收益率曲线陡峭化意味着金融行业的利润率提升，具体从弹性来看，目前保险优于银行，银行优于券商。
国投瑞银则认为大宗商品价格存在有限的上涨机会。一方面，在世界各国经济触底反弹过程中，各经济体对大宗物资需求量会出现缓慢回暖，加之美元流动性增长迅速并相对贬值，部分资金会进入大宗商品领域以求保值，这两项因素将成为推动大宗商品价格上涨的主要动力；但是另一方面，近年来大宗物资与经济成长的联动性正在减弱，因此其价格上涨的幅度和持续性都将有限。大宗商品的价格可能将随之出现诸多震荡。
消费行业及主题性机会
经济复苏预期下，消费行业及主题性机会也受到基金的关注。
长城基金分析，在经济复苏预期下，行业表现有望继续向下延伸。由于房地产和汽车的复苏，固定资产投资增速继续保持在高位，这将继续带动建筑建材、机械、钢铁、石化、家电家具等相关行业的复苏。受益于经济复苏的推进，最终需求端的复苏有望进一步扩展到可选择消费品，如家庭耐用消费品、高档白酒、品牌服装等。
大成基金同样看好消费品板块，认为作为传统的防御性行业，一般消费品估值优势明显。
此外，对于下半年可能出现的主题性机会，大成基金还提出将关注有色和煤炭、新能源、世博、航天军工以及创投概念等五大投资主题。国投瑞银也表示将关注上海板块、福建板块等区域性主题机会。
此外，长城基金还表示，下半年受估值提升以及出口反弹影响，可能出现一些潜在的投资机会，值得投资者关注。
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