| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月22日 10:17 |
作者： |
王艳伟 |
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虽然基金公司一对多专户理财合同指引尚未正式公布，但基金公司早已按捺不住热情。
据CBN记者了解，基金公司对于一对多专户产品的设计和前期销售沟通工作已经准备得比较充分，部分基金公司甚至已确定了首单一对多专户产品的方案。
国有银行财富管理中心很早就已经开始向客户征询意见。据某大型国有银行财富管理中心人士透露，从目前他所接触的不同基金公司设计的一对多专户产品方案来看，并没有体现出明显的个性化和差异化，只是在产品运作期限、业绩报酬的提取方式、手续费等细节上有所不同。在销售方面，基金公司的品牌和影响力是关键因素，银行客户尤其会看重这一点。
相对于公募产品，一对多区别在于没有最低仓位的限制、投资范围可以覆盖当前市场上包括股票、债券、权证在内的多种投资品种等。
专户产品设计差异化的不足，在发展一年有余的一对一专户上早已有所体现。鹏华基金机构理财部副总经理苏波在接受CBN记者专访时表示，从产品设计来说，一对一专户目前各家公司的产品都按照不同风险程度有所准备，“但据我所知实际运作的不同类别产品基本上没有太多差别，实际上一对一专户的运作更多应该体现在投资策略的不同。比如我们也根据不同的市场状况和对客户的调研结果设计了一些特色产品，但目前还没有实际运用，只是作为储备，准备适时推出。”
不过，有少数基金公司希望在首单一对多专户产品设计上能有所突破。深圳一家合资基金公司向CBN记者透露，经过与券商股东的沟通，该公司已经将首单一对多专户产品方案确定为以封闭式基金为投资对象的FOF（基金中的基金），同时，与其他基金公司不同的是，首单一对多专户将选择与券商股东合作，而不是银行，主要是因为券商股东对公司业务发展向来比较支持，销售能力也很强，沟通效率比较高。不过，他也坦言，从长远来看，银行的客户资源更丰富，未来仍然会是专户理财的主战场。
此外，国投瑞银有关人士表示，公司首单一对多专户产品可能引入结构化设计，以满足客户的不同理财需求。
苏波表示，鹏华基金正在积极准备一对多专户业务。目前已经在与多家销售渠道谈合作事宜，安排销售计划，产品方面也已经都做好了沟通。现在最主要的工作是准备材料，包括合同和证监会要求的其他文件，希望证监会的正式合同格式内容指引法规颁布后，尽快上报相关材料，以便可以尽快拿到批文。
“目前一对多专户虽然还没有正式开闸，但我们已经接到很多客户的咨询电话，反响不错，比我们的预期还要好。未来的发展情况主要取决于业绩，销售发行上的分化也会更加明显。”苏波表示。
南方基金的相关人士表示，从利润角度看，一对多专户是一项新的业务，在起步阶段对基金公司的盈利贡献不可能很大，但毕竟会对基金公司的盈利结构带来一定的积极变化。从长远来看，参照国外的情况，一般来说，专户业务的利润率要高于公募基金，但整体规模超过公募基金的可能性不大。
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