| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月09日 10:55 |
作者： |
周小雍 |
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6月1日，基金专户理财“专户一对多”业务正式开闸。目前多家基金公司都在积极筹备之中。“一对多”业务的门槛降至100万元的规定也吸引了众多投资者的眼球。
“目前公司的客服系统已经接到很多投资者对专户一对多业务的相关咨询，公司也已经对客服人员就相关问题进行了培训。”泰达荷银首席策略分析师兼专户投资部总经理尹哲表示。
尹哲表示，泰达荷银基金目前也在积极筹备“专户一对多”的业务。“专户理财的一对一业务与一对多业务是存在一定区别的。”尹哲介绍，“一对一”是基金公司在和客户的沟通后，根据客户需求设计产品，因此在细节上相对更加灵活；而“一对多”则是基金公司在经过严格的市场调研以后，先推出相关产品，再向特定的群体推销。但整体来看，专户产品相对公募产品更具灵活性。
“从人员配备方面来看，目前我们的专户和公募基金在研究平台上是共享的，但在投资决策上是分开的。公司内部目前已经有足够的人才储备。”尹哲说。
泰达荷银在去年获得专户理财资格后，曾经陆续推过两款产品，其中第一款产品因为建仓时机等因素业绩一般，第二款产品目前取得不错收益。今年一季度末收益率与其同期发行的阳光私募产品相比，排名靠前，净值波动率远低于指数。
目前市场较为关注在公募基金和专户理财之间有效设立防火墙，杜绝以公募养私募的利益输送现象发生。
“泰达荷银在公募和专户的运作上，在投资决策和交易、人员和物资等方面都是要完全分隔开。”尹哲表示，专户和公募的投资目标是有很大差别的，比如专户有止损线的要求，公募是没有的；公募没有期限要求，而专户到期以后要将资金退还客户；专户要求绝对收益，而公募只要求比大盘跌得少，这些不同要求决定专户无法完全跟踪公募进行操作。此外，证监会对于专户理财的限制性条款十分明确，发生违规的可能性很小。
“专户理财的一对多产品的主要发行渠道是银行和券商，这对一些银行高端理财产品是会造成一定影响的。所以基金一对多在渠道拓展这一块是会遇到一些竞争。”某基金公司营销策划部经理表示。
尹哲则表示：“银行和基金之间是存在一定的客户竞争问题，但是两者也各有优势，我们的优势在于投资管理。对于基金公司而言，专户一对一产品的销售主要依靠基金公司的直销，但是‘专户一对多’产品的主要销售渠道依然是银行，此外还有券商和基金公司的直销渠道。”
此外，市场人士分析，公募基金公司一对多业务的开展对私募基金业构成强有力的竞争。“相比私募基金，专户理财的特点在于基金公司的投研平台相对较大，市场营销的队伍也更有优势，具有市场信誉和品牌优势。此外在风控方面公募更加体系化。”尹哲说，
尹哲也表示，私募基金其投资方法相对独特，因不同的人而具备不同的投资方法，具有个人品牌优势。
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