| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年05月26日 05:21 |
作者： |
刘劲文 |
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汇添富基金 刘劲文
随着股市今年的“小阳春”行情，上证指数较去年10月28日的最低点1664点已反弹了约千点左右，反弹幅度60%。伴随本轮市场反弹，基金尤其是指数型基金表现抢眼。银河证券基金研究中心数据显示，截至5月15日，标准指数型和普通指数型两类基金最近6个月的平均收益率均超过60%，其表现不仅好于主动管理的股票型基金，同时也超越大盘表现。理财专家指出，指数基金不仅可以作为抢反弹的利器，更是长期投资的理想工具。
据美国晨星资讯研究，1985年至2005年的20年里，美国共同基金的年平均收益水平为3.9%，而标普500指数同期增长率为11.9%。长期看，指数基金能够战胜七成以上的主动型基金。
不仅在国外市场上，指数型基金能够长期战胜绝大多数主动型基金，在中国市场也呈现出同样的状况。在2006、2007年的那一波大牛市中，能够战胜指数基金收益率的主动型基金不到20%。根据银河证券数据，2006年和2007年指数基金平均收益率分别为125.87%和141.45%，远超其他产品成为最赚钱基金品种。
那么投资者如果自己主动投资呢？根据媒体调查，每年都有大量投资者投资失利，甚至在2007年的大牛市中，尚且有37.66%的投资者陷入亏损。与此形成鲜明对比的是，截至2009年5月15日，上证指数成立19年间的收益率高达2645%，是全球同期涨幅最高的指数。对此，理财专家指出，“无法战胜就索性参与”，既然主动型投资很难战胜指数，投资者不如直接长期投资指数型基金，参与分享市场长期向上“偏向性”带来的较为确定的长期收益。
理财专家同时指出，对于打算通过基金定投的方式实现资产增值的投资者，指数基金同样是上佳选择。
从投资波动性角度分析，指数基金作为一种被动投资工具，受市场上下涨跌直接影响最大，其指数化投资收益严格跟随市场波动，这种高波动性的投资产品正好可以通过定期定投来降低风险，定投的效果容易更佳。
从证券选择的纪律性来看，指数基金是投资纪律性最强的基金产品，它严格按照目标指数构造投资组合。把定期定投和指数基金结合起来，可以从时机选择和证券选择两个方面严格执行投资纪律，达到相得益彰的投资效果。
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