半数债基一季度亏损
股票基金大赚“眉开眼笑”，股基债基冰火两重天，不少机构认为后期走势可能延续“股强债弱”。
文/《投资与理财》记者 叶辉
一季度基金业绩榜出炉之后，人们惊讶地发现，有半数债券基金出现亏损。相反，那些去年亏损严重的股票型基金赚钱效应凸显，平均收益达到23.46%。
股基债基冰火两重天
A股市场一季度出人意料地强势反弹，股票方向基金净值快速回升，股基的赚钱效应凸显。德圣基金研究中心的统计数据显示，截至3月31日，纳入统计的185只股票型基金今年以来平均收益率为24.18%，有34只基金一季度净值增长率超过了30%，95只基金净值增长率在20%-30%之间。股票型基金前3名分别是中邮核心优选、新世纪优选成长和金鹰中小盘精选，它们今年以来的收益率分别是45.53%、39.56%、39.49%。
安信证券基金分析师任瞳指出，一季度业绩不错的基金大多比较激进，尤其是中邮旗下的基金最为典型，在2008年市场单边下跌情况下死守高仓位、重配单一行业，但正是这样的执着等来了市场转势后排名的靠前。
“去年股票基金一直亏，朋友都说债券基金保险，我就把股票基金全部赎回换成了债券基金。谁知道市场变化这么快，股票型基金大赚，债券基金却在赔本。”看着股票型基金“大丰收”，北京基民王浩眼红并后悔地说。
一季度市场呈现明显“股强债弱”的走势，股票方向基金均取得不错收益，债券型基金则处境艰难。德圣基金研究中心的统计显示，在53只纳入统计的债券基金中，只有27只基金实现了赢利，其余26只基金出现亏损。从平均收益率看，债券基金尽管实现了正收益，但是53只债券基金的平均收益率不到0.1%。
亏损的多是纯债基
在26只出现亏损的债券基金中（见附表1），亏损榜前3名基金分别是招商债券、汇添富债券和国泰债券，亏损均超过2%，另外还有13只基金的亏损超过1%。这些基金绝大多数都是纯债基，也就是没有进行股票投资的基金。
表1：德圣基一季度亏损债券型基金排行榜
|
基金名称 |
交易代码 |
一季度
收益 |
期间收益
排名 |
收益持续性评级 |
成立日期 |
|
招商债券B |
217203 |
-2.81% |
77/77 |
★ |
20030428 |
|
招商债券 |
217003 |
-2.67% |
76/77 |
★★ |
20030428 |
|
汇添富债券 |
519078 |
-2.63% |
75/77 |
-- |
20080306 |
|
国泰债券C |
020012 |
-2.24% |
74/77 |
-- |
20080603 |
|
国泰债券A |
020002 |
-2.14% |
73/77 |
★★★ |
20031205 |
|
易稳健收益B |
110008 |
-1.77% |
72/77 |
★★★ |
20050919 |
|
易稳健收益A |
110007 |
-1.75% |
71/77 |
★★★ |
20050919 |
|
东方稳健 |
400009 |
-1.59% |
70/77 |
-- |
20081210 |
|
华安收益B |
040010 |
-1.46% |
69/77 |
-- |
20080430 |
|
荷银集利C |
162299 |
-1.37% |
68/77 |
-- |
20080926 |
|
华安收益A |
040009 |
-1.36% |
67/77 |
-- |
20080430 |
|
信诚三得益B |
550005 |
-1.34% |
66/77 |
-- |
20080927 |
|
荷银集利A |
162210 |
-1.27% |
65/77 |
-- |
20080926 |
|
大成债券C |
092002 |
-1.25% |
64/77 |
★★★ |
20030612 |
|
诺安优化收益 |
320004 |
-1.17% |
62/77 |
★ |
20060717 |
|
易方达债券B |
110018 |
-1.17% |
63/77 |
-- |
20080319 |
|
汇丰增利 |
540005 |
-1.16% |
61/77 |
-- |
20081203 |
|
信诚三得益A |
550004 |
-1.14% |
60/77 |
-- |
20080927 |
|
大成债券 |
090002 |
-1.11% |
59/77 |
★★★ |
20030612 |
|
博时债券B |
050006 |
-1.08% |
58/77 |
★★★ |
20050824 |
|
易方强债A |
110017 |
-1.07% |
57/77 |
-- |
20080319 |
|
博时债券A |
050106 |
-0.99% |
56/77 |
★★★ |
20050824 |
|
光大增利A |
360008 |
-0.88% |
54/77 |
-- |
20081029 |
|
光大增利C |
360009 |
-0.88% |
55/77 |
-- |
20081029 |
|
招商收益 |
217011 |
-0.86% |
53/77 |
-- |
20081022 |
|
申万添益宝B |
310379 |
-0.80% |
52/77 |
-- |
20081204 |
|
中银增利 |
163806 |
-0.79% |
51/77 |
-- |
20081113 |
|
益民多利 |
560005 |
-0.73% |
50/77 |
-- |
20080521 |
|
申万添益宝A |
310378 |
-0.70% |
49/77 |
-- |
20081204 |
|
中海稳健 |
395001 |
-0.64% |
48/77 |
-- |
20080410 |
|
东吴稳健 |
582001 |
-0.47% |
47/77 |
-- |
20081105 |
|
天弘永利B |
420102 |
-0.38% |
46/77 |
-- |
20080418 |
|
天治稳健 |
350006 |
-0.35% |
45/77 |
-- |
20081105 |
|
融通债券 |
161603 |
-0.31% |
44/77 |
★ |
20030930 |
|
华夏债券C |
001003 |
-0.26% |
43/77 |
★★★ |
20021023 |
|
华夏债券 |
001001 |
-0.17% |
42/77 |
★★★ |
20021023 |
|
工银债券B |
485005 |
-0.14% |
41/77 |
★★★★★ |
20070511 |
|
天弘永利A |
420002 |
-0.12% |
40/77 |
-- |
20080418 |
|
海富债券 |
519023 |
-0.10% |
39/77 |
-- |
20081024 |
|
工银债券 |
485105 |
-0.04% |
38/77 |
★★★★★ |
20070511 |
数据提供：德圣基金研究中心
德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，一季度债市非常动荡，不少债券基金在债券投资市场失利，导致净值遭受损失。主要原因是之前降息预期下大量资金涌入债市，之后又大批退出，特别是以股基抛售债券为主，再加上今年还没经历降息，导致债券价格回落。另外，这些债券基金由于没有股票投资，也没能分享股市大涨带来的收益，只能接受亏损的事实。
他的说法得到众多业内人士的认同。他们认为，在一季度市场大涨的情况下，债券基金只要进行了股票投资，就不至于出现亏损。
增强型债基显优势
在今年一季度，增强型债券基金充分发挥了它们的优势。在实现正收益的债券型基金中，多数是增强型债券基金，能投资股票的特性使它们分享了股市上涨的喜悦。（见附表2）
表2：一季度正收益债券型基金排行榜
|
基金名称 |
交易代码 |
一季度收益 |
期间收益排名 |
收益持续性
评级 |
成立日期 |
|
华富强债A |
410004 |
5.34% |
1/77 |
-- |
20080528 |
|
华富强债B |
410005 |
5.22% |
2/77 |
-- |
20080528 |
|
工银信用添利A |
485107 |
3.68% |
3/77 |
-- |
20080414 |
|
工银信用添利B |
485007 |
3.57% |
4/77 |
-- |
20080414 |
|
鹏华丰收 |
160612 |
3.21% |
5/77 |
-- |
20080528 |
|
富国债券 |
100018 |
3.15% |
6/77 |
★ |
20031202 |
|
富国天丰 |
161010 |
2.96% |
7/77 |
-- |
20081024 |
|
建信增利 |
530008 |
1.99% |
8/77 |
-- |
20080625 |
|
万家债券 |
161902 |
1.85% |
9/77 |
★★★ |
20040928 |
|
中信双利 |
288102 |
1.55% |
10/77 |
★★★ |
20060720 |
|
友邦增利A |
519519 |
1.52% |
11/77 |
★★★★ |
20071203 |
|
大成收益A |
090008 |
1.47% |
12/77 |
-- |
20080806 |
|
友邦债券B |
460003 |
1.44% |
13/77 |
★★★★ |
20071203 |
|
华夏希望A |
001011 |
1.20% |
14/77 |
-- |
20080310 |
|
银河银信A |
519667 |
1.20% |
15/77 |
-- |
20070314 |
|
银河银信B |
519666 |
1.10% |
16/77 |
★★ |
20070314 |
|
华夏希望C |
001013 |
1.02% |
17/77 |
-- |
20080310 |
|
宝盈收益A/B |
213007 |
0.95% |
18/77 |
-- |
20080515 |
|
嘉实多元B |
070016 |
0.88% |
19/77 |
-- |
20080910 |
|
嘉实多元A |
070015 |
0.87% |
20/77 |
-- |
20080910 |
|
宝盈收益C |
213917 |
0.85% |
21/77 |
-- |
20080515 |
|
长盛积配 |
080003 |
0.70% |
22/77 |
-- |
20081008 |
|
国海强化收益 |
450005 |
0.53% |
23/77 |
-- |
20081024 |
|
国海强化收益C |
450006 |
0.48% |
24/77 |
-- |
20081218 |
|
普天债券 |
160602 |
0.44% |
25/77 |
★★★ |
20030712 |
|
普天债券B |
160608 |
0.36% |
26/77 |
★★ |
20030712 |
|
南方多利 |
202102 |
0.32% |
27/77 |
★ |
20060327 |
|
国投增利 |
121009 |
0.32% |
28/77 |
★★★ |
20080111 |
|
宝康债券 |
240003 |
0.22% |
29/77 |
★★ |
20030715 |
|
交银增利A/B |
519680 |
0.21% |
30/77 |
-- |
20080331 |
|
广发强债 |
270009 |
0.21% |
31/77 |
-- |
20080327 |
|
银华增强收益 |
180015 |
0.20% |
32/77 |
-- |
20081203 |
数据提供：德圣基金研究中心
