| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年04月13日 15:08 |
作者： |
代星 |
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东方精选乐观仓位92.96%，东方龙悲观仓位61.64%东方精选重配有色，东方龙偏好金融保险
本是同根生，相差如此大。今年以来，东方基金旗下两只混合型基金东方精选和东方龙上演了一出"很差钱"。
截至4月7日，东方精选今年以来的收益率达到31.65%，而同为混合型基金的东方龙收益率却仅为11.48%，短短三个月，两者收益率竟相差20.17%。这是为何？
对于记者的疑问，东方基金未给予解释。从其公开披露的信息分析不难发现，导致业绩的主要原因在于两个基金经理对大势判断的不同态度，从而在仓位上出现30％的差距。另外，对重仓股的不同选择也在很大程度上造成了业绩的差异。
东方精选乐观仓位92.96%，
东方龙悲观仓位61.64%
不一样的判断，导致不一样的行动，也造成了不一样的结果。在2008年年报中，管理东方精选和东方龙的两位基金经理对于2009年的宏观经济和市场情况，给出了不同的判断。
对于宏观经济，东方龙基金经理于鑫在2008年年报中的看法显得比较悲观。于鑫表示，2009年可能是中国经济比较困难的一年：房地产投资、制造业投资面临较大的不确定性；出口增速将大幅下降；消费增速难以维持高位。
东方精选基金经理付勇对2009年的宏观经济更乐观一些，他在2008年年报里表示："去年下半年国内经济出现了明显减速，作为应对措施，政府连续出台了多项政策稳定出口、加大政府投资力度，以求拉动国内经济增长。政策的推出及时有力，料将于今年上半年见到效应。"
在基于对宏观经济的不同看法之下，两位基金经理对2009年A股市场的看法也不尽相同。
于鑫表示，2009年的证券市场将是一个震荡市。一方面，市场继续大幅度下跌的动能不足；另一方面，宏观经济的不确定难以支持A股市场大幅度走高。
跟于鑫的谨慎不同，付勇显得更乐观。付勇表示，鉴于2008年股票价格的大幅下挫，证券市场估值更趋合理。2009年国内经济仍可望保持较高增长速度，因此对后市过分悲观的看法并不可取。
正是两位基金经理不同的市场看法，在2008年四季度末，两只基金选择了不同的仓位来面对2009的市场。
2008年四季度末，东方龙仓位为61.64%，而东方精选基金股票仓位却高达92.96%。正是由于2009年战略判断上的区别，导致了这两只基金以风格迥异的投资姿态进入2009年，从而在今年以来市场的持续上涨中取得的收益率也出现了较大的差别。
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