| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2009年04月10日 09:45 |
作者： |
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近期，随着股票市场行情的不断走上新高，新基金发行情况日渐转好，很多人士对于新基金纷纷寄予了良好的愿望，希望基金的入市资金可以把股票市场行情再推上一个高度。结合市场近两年多来的实际情况，笔者认为，我们应该冷静看待新基金的作用。
2009年第一季度，市场共成立了22只新基金，总规模为454.26亿元。在这些新基金其中，以股票市场为主要投资对象的基金有13只，总规模为 238.58亿元，其中在3月份成立的新基金有10只，总规模为210.34亿元。按照法律法规所准许的建仓期限，这后10只新基金可以在今年的9月份之前，缓慢地将100亿元左右的资金投入到股市。这区区100亿元左右的资金，相对于现在股票二级市场行情经常会有的2000亿元左右的成交金额来说，虽然不能够算是沧海一粟，也绝对是一个掀不起浪花的总量。
今年以来，股票市场行情走势转好，不少新基金的净值也较快地上升。有些看多市场后市行情的新基金，尤其是指数型基金，建仓速度极快。例如，根据笔者的跟踪与测算，广发300可能是在新年的第二个交易周将股票投资仓位提高到了90%左右，富国天鼎红利指数型基金可能是在第三周也把股票投资仓位提高到了90%左右。
不过，也有不少以股票市场为主要投资对象的基金在加仓方面表现得犹犹豫豫，相关基金的净值今年以来上升速度较慢，净值增长率不足同类基金的一半。最为典型的是很多“二级债基”，即那些可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金，几乎很少有基金敢于涉足二级市场的股票投资，基金的绩效与股票二级市场行情脱钩。到了第一季度末盘点绩效的时候，很多“二级债基”的净值增长率竟然为负值。
总的来看，2008年度的大跌行情，跌怕了很多基金管理人，尤其是近两三年里新提拔起来的那些基金经理。同时，国际经济、金融形势中的诸多不确定性，国内经济形势的喜中有忧，依然在时时敲打着基金经理们的风险控制之弦。或曾经被蛇咬过，或看到很多被蛇咬伤的人，现在的“草绳”，也会让很多基金经理们草木皆兵。
因此说，在计算清楚了外围资金的总量之后，在明白的基金管理人的心态之后，我们就不应该对于新基金有过多的奢望。
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