投资者报(记者杨雪婷)3月28日，融通基金公司旗下基金通乾公布了年报，言之凿凿地表示：本基金于本报告期投资运作亏损，根据相关法规及本基金基金合同的约定，不进行利润分配。
　　通乾年报显示，本期已实现收益2.17亿元，期末可供分配基金份额利润0.08元，通乾不分红违反了收益分配条款中“基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%”的规则。
　　“无语，我在基金行业已10多年了，看不懂。”3月30日晚，记者就封闭式基金通乾在2008年年报中明确表示不分红一事采访了银河证券基金研究中心总经理胡立峰，他无奈地表示：“只能说我们的基础建设工作还要加强。”此举亦引起基民的强烈不满。而就在3月31日凌晨，基金通乾又发了一份年报的补充公告，表示即将分红。在分与不分的转换间，折射出基金分红规则的混乱。

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　　迅速“变脸”
　　仅仅三天的工夫，基金通乾就变脸了。3月31日凌晨，融通基金公司紧急发布了对基金通乾的2008年年度报告补充公告，称根据《证券投资基金运作管理办法》的相关规定，对通乾证券投资基金2008年度的已实现收益进行分配，向全体基金持有人按每10份基金份额派发现金红利1元，共派发现金红利2亿元。
　　为何基金公司“变脸”如此迅速？记者没有从融通基金获得回答，同时负责基金通乾审计的安永华明北京会计师事务所会计师李地也以忙碌为由拒绝了采访。
　　据悉，国家对于封闭式基金分红的规定只有一条，就是2004年7月1日起施行的《证券投资基金运作管理办法》（下称《办法》），其中第三十五条规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。”查看基金通乾的合同中对于基金分红的规定，记者发现，《办法》的一条规定已被细分为三条：第一，基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%；第二，基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；第三，基金投资当年亏损，则不进行收益分配。
　　但仔细分析这三条之间的关系，就有自相矛盾之处了。如果满足第三条：“当年亏损，则不进行收益分配”，那么如何满足第一条，“每年度至少分配一次”的规定？
　　而且对于什么是“亏损”，什么是“年度可分配收益”，基金公司也没有明确定义。据悉，融通公司拒绝2008年度分红的理由是，亏损与否是看本期利润，而不是本期已实现收益。（本期已实现收益=本期利润-公允价值）
　　“当年已实现净利润为正即当年为盈利，否则为亏损，如果按通乾的理解：净值做到每单位100元，却年年不分红，办法是年底主动吃套，躲过12月31日再解套挣钱。”一基民这样认为。
　　“应该主要看净利润，即已实现收益，本期利润减去公允价值，如果这个为正就可进行分红。”好买基金研究中心研究员曾令华告诉记者他的理解。