| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年03月09日 08:46 |
作者： |
王群航 |
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□ 中国银河证券研究所 王群航
股票型基金上周的平均净值增长率为5.19％，绝大多数基金的净值增长，仅有一只新基金的净值小幅折损。泰达荷银周期以9.34％的绩效领先于全体市场，泰达荷银市值优选、建信核心价值、中邮核心优选这3只基金的周净值增长率超过了8％，其它另有国联安德盛精选、华宝兴业大盘精选、广发小盘等14只基金的周净值增长率超过了7％。从公司的角度来看，泰达荷银、华夏、广发、工银瑞信、银华等公司旗下的基金上周多有较好的绩效表现。总体来看，由于部分基金公司、基金经理的主动投资管理能力发挥较好，取得了较好的绩效。
不过，从基金的类别来看，上周平均收益率表现最好的依然是指数型基金，周平均净值增长率为6.48％，全体基金的周净值增长率均超过了5％，指数型基金的净值整体齐涨齐跌再一次有良好的表现。相比之下，在股票型基金中，上周有70只基金的周净值增长率低于5％，这就是说，在具有主动型管理风格的基金中，如果选基失误，就有可能带来郁闷，而投资指数型基金则可以较好地避免这种情况。上周，净值增长率领先的指数型基金是易方达深证100ETF、华夏中小板ETF，属于笔者今年重点推荐的3只基金中的2只，给大家带来了良好的回报。
偏股型基金上周的平均净值增长率也是5.19％，全体基金的净值增长，融通行业精选以8.2％的收益领先，其它另有5只基金的周净值增长率超过了7％。不过，在此类基金中，也有25只基金的周净值增长率低于5％，接近此类基金总量的半数。总之，由于偏股型基金也是一个具有主动型投资管理风格的基金类别，具体基金之间的业绩分化也有一定的表现，但是略小于股票型基金，是一个相对中庸的基金类别。而且，就偏股型基金一贯的绩效表现来看，能够像上周这样与股票型基金并肩的情况很少。
平衡型基金的上周的平均净值增长率为4.15％，全体基金的净值增长，但是，周净值增长率高于7％的基金仅有1只，33只基金的周净值增长率低于5％，接近此类基金总量的80％。此类基金的最主要设计特点就是大类资产的灵活配置，但是从历史的、当前的绩效表现情况来看，很多基金在这个方面做的并不好。截至上周末，指数型基金“今年以来”的平均净值增长率已经达到了22.41％，而此类基金只有11.91％，几乎就是指数型基金一半。这就是此类基金“今年以来”的失败。从去年下半年至今，很多基金公司都在热衷发行具有“灵活配置”帽子的基金，但是，部分基金管理人实际上并没有做好应有的灵活配置投资，这种现象应该值得业内认真地反思，因为光玩概念是没有用的。
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