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基金投资策略:从不同风格看投资ETF基金时机
来源 上海证券报 发布时间 2009年03月09日 09:01 作者 李茜
 

  今年以来,ETF基金表现抢眼,截至3月6日,深100ETF、红利ETF、180ETF、50ETF、中小板ETF涨幅分别为29.16%、27.40%、23.49%、21.22%和18.51%。5只ETF的业绩均高于开放式偏股类基金的平均水平,其中深100ETF排名第二,涨幅仅次于排名第一的中邮核心优选。如果从去年11月份的股市低点作为起点,截止到2009年3月6日,5只ETF的涨幅分别为46.90%,35.4%、33.28%、26.40%、51.22%,均高于同期开放式偏股类基金的平均水平。
  

  ETF基金优势何在

  1.长期收益高。我们统计上证指数自成立以来到现在,平均每年的增长率为18.47%,如果有一只跟踪上证指数的指数基金,那么这只基金的平均年收益约为18%。虽说历史不能证明未来,但我们有理由相信,随着中国经济的持续高速增长,证券市场的整体趋势仍然是向上的,从长期来看,指数基金将会取得GDP的平均增长率加上通胀率的稳定回报。中国经济长期持续发展,为指数基金的长期稳定回报提供保证。
  从ETF的历史收益数据来看,在牛市环境中,ETF强于普通的开放式偏股类基金,在熊市环境,ETF弱于普通的开放式偏股类基金平均水平。例如在06、07年的牛市中,5只ETF涨幅都高于开放式偏股类基金的平均水平,特别是深100ETT与红利ETF在07年的大牛市中排名遥遥领先,在08年的单边下跌行情,5只ETF由于满仓操作都表现不佳。
  从上面的数据可以看出,即使采用买入并持有的策略,除了在单边下跌的行情中,ETF基金业绩并不比普通的开放式偏股类基金差,在牛市行情特别是单边牛市行情中,ETF基金业绩要远高于大部分开放式偏股类基金。如果投资者市场感觉好,善于做趋势投资,选择ETF做波段将会取得比较好的投资收益。
  2.风险小。指数基金充分分散单个股票的投资风险,最大程度上降低了踩上“地雷股”的危险,即使真的出现了“地雷股”,影响也非常小。因为指数基金在单个股票上的投资比例很小,任何单个股票的巨幅下跌,都不能对指数基金的整体表现构成大的影响。
  3.费用低,交易灵活。场内交易的ETF只收取不超过成交金额0.3%的佣金,不收取印花税,而普通开放式偏股类基金的申购费为1.5%,赎回费为0.5%,即使各基金公司推出促销活动,费率仍远高于ETF。另外,与普通开放式偏股类基金相比,ETF更为灵活,ETF是T日卖出,T+1日资金就可以到账,普通开放式偏股类基金是T日赎回,T+5日资金才能到账。所以与普通的开放式偏股类基金相比,ETF更适合做波段。
  4.对于普通的投资者来说,用ETF做波段相对简单。投资者不用花费大量时间和精力对个股进行研究,对行业进行判断,对公司进行调研,只要对大市及市场的风格有个判断,就可以用ETF做波段,在阶段低点买入,在阶段高点卖出,获取较好的投资收益。事实上,对于大部分普通投资者来说,由于没有充足的理论知识,缺乏对行业及公司的了解,缺少对公司调研的机会,用ETF做波段这种相对简单的投资策略要比花费大量时间和精力选择股票收益要高。
  5.克服选股难。选择ETF可以避免在看好股市的时候,投资者面对证券市场上众多的股票,不知道买哪只好,同时也可以避免自己买的股票不涨,或涨的少落后于大盘,可以实现赚了指数就赚到钱。另外在震荡行情中,行情热点转换较快,普通投资者较为难以把握,ETF可以帮助投资者克服这方面的不足。

 
 
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