| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年03月03日 09:56 |
作者： |
别冶 |
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每经记者别冶发自北京
一直以来，封闭式基金作为长期投资的绝佳品种，广受市场推崇，高折价率的封基更是备受投资者的厚爱。
自去年11月市场反弹以来，随着股市的大起大落，封基的折价率的高低已是几经反复。资料数据显示，去年11月起，封闭式基金折价率一直持续下降，随后反转拉升，截至2月27日，封闭式基金平均折价率上升至27%，折价率30%以上封基重返市场。
对此，业内人士指出，折价率的高低可以简单地界定为封基投资安全边际高低的重要指标，目前，折价率高企的封基，长期投资价值再度凸显。
4成封基折价超过30%
今年以来，随着A股市场反弹升级，到春节收市前夕，折价率超过30%的封闭式基金已经消失殆尽，春节后，A股的强劲反弹，将封基折价率再度拉低。但是，近两个星期，股市震荡加剧，持续下跌，受此影响，封闭式基金折价率日渐攀升，目前，折价率在30%的封基达到4成。
Wind统计数据显示，截至2009年2月27日，剔除瑞福进取和富国天丰，封闭式基金平均折价率为26.95%，较1月份春节前期上升了4个百分点。值得一提的是，截至2月底，折价率超过30%的封闭式基金达到13只，占全部封闭式基金的40.62%。其中，基金景福折价率最大，达到34.25%，基金同盛、普丰、金鑫及鸿阳折价率达到了33%。目前，折价最小的两只封基为基金金盛和基金天华，折价率均在7%。2月底，大盘封闭式基金整体折价率上升至28.53%，较1月份扩大了4.5%个百分点。不过，也有少数具有分红概念的封闭式基金折价率缩小。
2月份，封闭式基金的二级市场表现明显落后于大盘，在净值整体实现3.65%正收益的情况下，二级市场价格反而下跌1.8%，这也是封闭式基金折价率明显放大的主要原因。Wind统计数据显示，2月份，仅基金天华一只出现亏损，净值跌幅为0.16%；净值涨幅最大的2只封基基金通乾和基金风和全月净值收益分别达到了8.42%和7.72%。二级市场方面，2月份市价涨幅最大的基金开元仅上涨了3.98%，而跌幅最大的基金景宏市价跌幅达到了9.89%。
“风向标”封基表现各异
2月中旬股市震荡走低的同时，债券市场悄然回升。作为股市和债市的风向标，瑞福进取和富国天丰表现各异。
与1月份相比，瑞福进取溢价率明显下降。Wind统计数据显示，2009年1月23日，瑞福进取溢价率达40.38%，而到了2月底，该封基溢价率已经降至32.42%。整个2月份，尽管瑞幅进取净值增长率达到5.77%，但二级市场上仍出现0.23%的跌幅。
与瑞福进取不同的是，2月份富国天丰净值、市价均实现正收益，折价率变化并不明显。Wind统计数据显示，2009年1月23日，富国天丰折价率为2.11%，2月中旬其折价率放大至3%以上，但到了2月底，该封基折价率又回落至2.86%。尽管前期经历下跌，自2月中旬债市反弹以来，富国天丰持续走高，整个2月份仍有0.29%的涨幅；此外，2月份，受益债市反弹，富国天丰净值上涨1.16%。
封基长期价值凸显
市场震荡加深、方向不明的大环境下，高折价率的封闭式基金该如何投资？
对此，好买基金认为，在这轮下跌中，封闭式基金折价率显著扩大，为投资封闭式基金提供了很好的安全边际。现阶段可选择基金公司管理能力强、历史业绩优秀的基金进行投资，如基金兴华、基金裕隆、基金安顺等。
国金证券认为，部分基金30%以上的折价将使其市场局部机会中具有较大的弹性空间，对于进取型投资者可适当关注折价水平相对较高或者年度分红比例较高的基金产品，分享其阶段机会。综合比较分红、折价水平以及投资管理能力和持仓结构，建议关注景福、金鑫等高折价但不具备分红能力的封基以及安信、裕阳、汉盛和汉兴等年度分红比例较高的基金。
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