| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2009年02月25日 11:31 |
作者： |
李涛 |
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２００７年，股市的迅速上涨使股票型基金独领风骚，２００８年，Ａ股市场一泄千里而债市气贯长虹成就了债券基金的王者地位。城头变幻大王旗，谁将在２００９年坐上基金市场的王者宝座？业内人士认为，今年宏观经济的不确定性将加剧证券市场的波动，具有灵活配置优势的混合型基金，将可能拔得头筹。
中银基金由此表示：由于２００９年宏观经济环境形势不明朗，Ａ股市场走势可能出现明显波动。目前，得益于一系列经济刺激政策的实施并初见成效，宏观经济的先行指标已有所改善。自去年１２月以来，积极的财政和货币政策效应显现，货币供应量增速出现明显回升，１月份信贷增长更是达到１．６２万亿。显然，在成本压力及政策支持的影响下，银行放贷意愿明显，为经济复苏提供了充足的支持。而１月份ＰＭＩ指数连续两个月环比增长，更强化了实体经济企稳的迹象，也带动了近期Ａ股市场的强势反弹。但另一方面，目前的市场反弹主要源于充裕流动性的推动，受到经济环境整体趋弱的影响，上市公司业绩将可能出现明显下滑，Ａ股市场的反弹能否持续，仍有待观察。因此，混合型基金将更适合今年波动明显的市场环境。
据了解，混合型基金的特点在于灵活的资产配置。中银基金将于近期发行的中银行业优选灵活配置混合型基金，其投资股票的比例范围为基金资产的３０％－８０％，投资债券、权证、资产支持证券、货币市场等金融工具比例范围为２０％－７０％。大类资产的配置比例灵活，有利于基金经理在复杂多变的市场环境中调整投资比例和类别。
国投瑞银基金公司股票投资部副总监袁野也向记者表示，近期的业绩统计也表明，在波动市场中，混合型基金风险较小，且投资收益良好，可以左右逢源。据银河证券基金研究中心统计，２００８年，混合型基金的投资收益率高于股票型基金。袁野同时强调，对于混合型基金业绩表现来说，股票和债券等大类资产的配置比例无疑起到关键作用，但随着市场震荡加剧，结构性投资机会出现，更要考验基金经理的选股能力。
业内人士建议投资者，在市场向好时，混合型基金可以加大股票投资比例以获得较高收益，而市场趋弱时，则加大债券投资比例，规避风险并收获稳定收益。因此，混合型基金将有望把握股市和债市的跷跷板效应，实现理想的投资回报。
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