| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年01月10日 10:13 |
作者： |
张瑾 |
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□上海证券研究发展中心 张瑾
在牛年的第一个交易周里，股票方向基金净值普遍上涨。其中，金鹰中小盘精选基金本周净值劲升5.47%，名列混合型基金第一位。
收益与分红：将金鹰中小盘精选的业绩分为两个阶段来考察。前阶段是成立至2007年底，表现平淡；后阶段为2008年以来，表现堪称不俗。具体来看，2005年是该基金成立以后第一完整运作的年度，基金净值下跌5.11%，在混合型基金中名列倒数第二；2006年该基金净值上涨86.49%，在混合型基金中名列第52位；2007年该基金净值涨幅仅为54.47%，在混合型基金中再度名列倒数第二位。业绩持续落后对基金规模的稳定增长形成严重的负面影响，而规模持续缩减又进一步拖累了该基金的净值表现。但是2008年以来，该基金业绩表现摆脱颓势，年度净值增长率位列股票型基金第三位。分红方面，该基金成立以来实现份额分红0.68元，分红比例较低。由于股市大幅下挫，该基金2008年也不可避免地出现了亏损情况，且目前该基金的份额净值仅为0.89元，尚不具备分红能力。
投资与选券：从金鹰中小盘精选的契约看，该基金的资产配置风格较为稳健，股票投资占基金资产总值的比例仅为50%到80%。该基金成立以来，股票仓位一直维持在60%左右。而进入2008年以后，该基金的持股比例并没有因为市场下跌而出现明显下降，反而升至70%上下，持股比例排名出现明显上升。从选券看，该基金重仓股集中于中小盘股票品种。2008年，该基金在行业配置以及个股配置上呈现出明显的波段操作特征，每个季度的重仓股替换度较高。最近一期投资组合显示，该基金在生物医药、机械、设备、仪表、金融、保险等行业的配置比例上升，具体配置的重仓股有海南海药、通化东宝、南京医药、洪都航空、科力远以及中信证券等。
投资集中度：该基金始终保持着较高的持股集中度，其中行业集中度有进一步集中的迹象。三季报数据显示，该基金的前三行业占股票投资的比例升至65.31%以上，前十大重仓股占股票投资的比例为75.09%，在混合型基金中排名居前。
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