| 来源： |
国金证券 |
发布时间： |
2008年10月09日 07:39 |
作者： |
张剑辉 |
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作为国内保本基金市场的新生力量，正在发行期间的南方基金管理公司旗下第二只保本基金产品――南方恒元保本基金为投资者提供了新的选择机会，建议积极把握。
保本基金作为一种特殊策略基金，其特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例的本金保障。承诺保本的期限被称为保本期，目前国内保本基金通常为2年或3年，若在发行期购买，保障的比例通常为投资本金的100%。在国内市场保本基金由于数量少、且大多设规模上限，故属于国内市场上的稀缺品种。
国内保本基金五年的运作实践进一步显示，保本基金表现出低风险特征，在弱市下退可保本、牛市下进可适当分享股市收益。保本基金适合可以进行中长期投资、追求高安全边际下适度收益的投资者。当然，考虑到“保本机制”的有效性，投资者选择保本基金应选择在新基金发行期间进行认购，或者选择申购期间仍然提供一定保障的保本基金。同时提醒投资者，保本期内提前赎回不享受保本承诺。
南方恒元保本基金采用恒定比例投资组合保险（CPPI）策略，并引入担保人（中国投资担保有限公司），启用双重机制保证“本金安全”。对于持有人认购并持有到期的基金份额的投资金额，提供完全的本金保证（考虑期间累积分红）。
从管理人角度说，南方基金作为国内保本基金的先行者，不仅积累了丰富的管理经验和人才，亦取得了出色的管理业绩。南方避险增值基金两个保本周期均较大幅度战胜同期股票市场，实现丰厚业绩，显示南方基金管理公司对保本基金出色的驾驭能力。
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