| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2008年06月09日 10:42 |
作者： |
热心老基民 |
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理财周报专栏作者 热心老基民/文
今年对基金公司来说是比较困难的一年，新基金卖不出去，老基金又净值缩水，似乎一切都很举步维艰。但弱市正是考验基金经理水平的极佳时间。
据统计，2008年一季度全部基金净赎回份额不足130亿份，仅占全部基金份额的0.5%；而且净赎回率最多的3只基金中还有2只是货币市场基金，股票型基金赎回最多的是博时价值增长，但也仅赎回了原有份额的10.5%，反而有富国天瑞强势地区精选出现股票型基金里最大达3.46倍的净申购率。
如果仔细想想，为什么不卖，无疑就是两种可能，要么是坚定的长期持有者，要么就是对于后市抱有希望，至少认为有反弹，会有政策救市。从实际效果看，确实如此，管理层紧急推出救市政策，而且一出就是两个，作用一次大过一次，充分表露了管理层呵护市场之心。而沪深两市在印花税调整次日放量暴涨9%以上，也表明积弱已久的市场信心得到了极大提振，因此，至少从短期看，3000点已经被看作本轮调整的政策底，缺口3300点为强支撑点，反弹行情将延续。所以，至少在短期内基金还应该持有。
关于长期投资价值，也有一组数据，那就是如果持有基金时间超过10 年，那么就可以抵消掉牛熊市的影响和波动带来的烦恼，获得股市的平均回报率，而这个回报率，往往会超过债券和存款。不过，对投资期限不足10年，或希望争取一些交易性机会的投资人来说，长期持有并不是最好的策略。比如，在这次次贷危机中，A股市场跌幅竟远远大于成熟市场，投资者如果事先事中做些积极的资产配置的调配，适当增加债券配置的比重，要比完全被动式投资好得多。这其实又涉及到了合理配置基金类型，优化资金组合的事情了。
不同的基金有不同的风险收益特征，不同的投资者也有不同的风险收益偏好，选基金的第一步是确定投资者本人需要什么样风险收益特征的基金，只有最适合自己的才是最好的。然后在同类中比较，选择长期业绩较好、基金经理经验丰富、投研团队稳定的基金。一旦选好就应该买入并长期持有，除非以上指标发生重大变动。
(“热心老基民”为作者长期专用网名)
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