不破不立，在沪指破三千点之后，前两周的反弹行情让绝大多数股票型基金业绩明显回升，然而，新基金的发行市场仍然不委靡不振，延长募集期的队伍不断壮大，而结果也更令基金管理人郁闷，首发规模不断下挫，基金公司“忽悠”投资者更加困难了！
　  业内人士感叹，对于很多基金公司来说，旗下新基金获批发行正成为一块鸡肋。“拿到批文的时候，我一点高兴不起来，真不知道这是好事还是坏事。”某基金公司高管曾表示。随着新基金获批数量的增加，新基金发行在面对基民信心低迷的同时，还要面临同行们的激烈竞争。
    据媒体报道，信诚盛世蓝筹股票型基金原定认购截止日为5月9日，募集期延长至5月30日。而益民多利债券型基金则将原定认购截止日延了一周，定为5月16日。富国天成红利灵活配置混合型基金的募集截止日由原定的5月8日延长至2008年5月22日。加上此前已宣布延长募集期的天治创新和银河竞争基金，“延长募集期大军”成员已增至5家。

    延长募集期未能摆脱困境 萧条已成不争事实

　　本论延长募集期的首只基金－－天治创新先锋股票型基金已于今日公告成立，该基金募集规模仅为2.48亿份，创下了开放式基金首发规模的历史新低。在此前市场低迷的2005、2006年间，基金首发规模最低曾探至3亿元。可见，延长募集期也未能摆脱销售困境。新基金发行的萧条已成为不争的事实。
    面对冷清的基金销售市场，基金公司积极动用固有资金为自家新基金发行助力。近半月以来，多家基金公司用固有资金认购了自家的新基金，这是今年新基金发行的一大特色。不过有业内人士认为，认购自家新基金主要是为新基金募集成功助力一把而已。
   业内人士分析，规模过小会使新基金成立后的生存成为问题。如果这些小基金成立后继续遭遇市场低迷，打开申购时容易因大额赎回引发生存危机；此外，规模过小使得管理成本相对较高，而且还会影响公司的自身形象，让基金公司觉得得不偿失。
     市场分析人士表示，在剧烈波动的市场面前，刚刚经历了规模大跃进的公募基金业将面临挑战。基金发行“普天同庆”的局面或许很难再现。基金公司将面临来自渠道、品牌以及产品细分等多方面竞争。某基金研究员也表示，像去年一样“每只基金都好卖”的局面不会再重现，今年基金行业将面临“大洗牌”，应该是考验基金公司渠道和品牌最关键的一年。

    市场或已逐步回暖 有望渐离“普遍遇冷”局面

　　事实上，天治基金遇到的问题也同样困扰着众多正在发行的新基金。不容乐观的发行形势让部分新基金做出了截然相反的选择。如上投摩根旗下的双核平衡基金就宣布，该基金的发行周期将缩短至三周，期望在市场企稳时能快速建仓实现效益。
    专家表示，市场行情是目前销售转暖不可忽视的原因之一，多种迹象表明市场已经逐步回暖，基金销售有望渐离“普遍遇冷”局面。这应该也是众多基金管理人翘首以待的。
　　虽然发行情况不容乐观，但另一个潜在的可能是，根据以往经验，市场低迷时发行的新基金往往有可能成为未来基金业中的佼佼者。否极泰来，有专业人士呼吁基民目前无需太过悲观，择“基”入市。
    （策略评论或建议仅代表个人观点，与作者所在的单位无关，仅供朋友交流参考，据此操作，风险自负！全景网基金频道编辑 黄昉 2008年5月9日）

     更多精彩内容推荐阅读大型财经电视节目《交易日》及全景网联合推出的专题周刊：《新基金成鸡肋 延长募集期队伍不断壮大》。

【一周要闻述评】

   [调查]最牛基金经理执掌新基金 仅有五成基民看好
　　上周全景基金频道做了一项针对《最牛基金经理王亚伟拟执掌新基金，基民投资意愿》的调查，24小时内共有200多人参与。调查结果显示：基民信心在恢复，将进行理性投资。王亚伟素有“最牛基金经理”称号，其掌管的华夏大盘基金表现近两年来处于排行榜榜首，不过针对其拟执掌新基金，仅有五成投资人表示看好王亚伟执掌新基金的能力，选择将会购买该只新基金。[详细]
 
   中国证监会:内地基金公司可申请赴港设分支机构
　　为落实《内地与香港“关于建立更紧密经贸关系的安排”补充协议四》（CEPA4）有关内容，中国证监会近日制定并发布《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》，明确了内地基金管理公司到香港设立机构的依据和条件。证监会表示，符合条件并希望到香港设立机构的基金管理公司，近日就可上报材料。[详细]

    证监会发文强化基金运营安全 定期进行压力测试
　　日前，证监会基金部发布【2008】44号文件，要求各基金公司、托管银行和销售机构高度重视营运安全保障工作，建立健全应急机制，基金公司要定期对投资组合流动性风险进行压力测试，制定风险处置预案，有针对性地做好风险防范和化解工作。同时，基金公司和销售机构要加强投资者教育，妥善处理投诉纠纷、做好投资者关系管理工作。[详细]

    抄底宏达风波未平 中欧基金外籍总经理闪电下课
    因“抄底”宏达股份被市场颇多关注的中欧基金，再度爆出重磅炸弹，中欧基金公司网站挂出一则公告――《中欧基金管理有限公司关于总经理变更的公告》。公告显示，卢卡·弗朗蒂尼（LucaFrontini）自今年5月1日起不再担任公司总经理的职务，并决定由公司分管运营副总经理黄桦先生全权代为履行公司总经理职务。[详细]

   基民失血基金公司暴富 追涨杀跌博时大赚近13亿 
   5000点上方追高，3500点下方杀跌！博时基金管理公司竟成为了去年最赚钱的基金公司，公司以12.7592亿元的净利润拿下2007年基金公司业绩第一。不过，这家去年最能赚钱的基金公司，近来却因为低位大量做空、净值大幅缩水，受到舆论和基民的普遍质疑。[详细]

    摩根斯坦利持股40%入主巨田基金 更名已获批准
　　历时一年多的巨田基金股权争夺战划上句号。从相关知情人士处了解到，巨田基金更名为摩根斯坦利华鑫基金管理公司已获得证监会批准，同时，摩根斯坦利也已开始接手巨田基金相关管理事宜。合资基金公司队伍又将进一步扩大，目前已有30家合资基金公司，目前正准备成立的几家基金公司民生加银和摩利与中粮集团拟成立的基金公司，都是中外合资基金公司，未来中外合资基金公司的数量将超过内资基金公司。[详细]

    近九成股票型基金4月份跑输沪指 华夏大盘垫底
　　在刚刚过去的4月份，近九成的股票型基金“跑输”了上证指数。Wind资讯的统计显示，按复权单位净值增长率统计，在177只股票型基金中，有158只在4月份未跟上上证指数的涨幅，占比89％。QDII基金以及部分ETF基金在4月份表现出色，而去年以来一直稳坐基金头把交椅的华夏大盘精选基金，4月份却在股票型基金中表现“垫底”，净值回落7.15％。[详细]

    净值平均涨7.39％ 基金QDII净值创最大单月涨幅
　　4月份基金系QDII单位净值平均上涨7.39％，创出设立以来最大单月涨幅，并且还超过了同期国内股票基金的回报，QDII分散单一市场风险的优势和功能开始显现。在经历了成立以来净值连续下跌的尴尬和来自各方面的质疑之后，4月份QDII基金的表现可以让投资者以及QDII经理们紧绷的神经稍稍舒缓一下了。[详细]

    QDII首发规模继续大幅缩水 华宝兴业首募4.63亿
　　华宝兴业海外中国成长股票型基金在首次募集期内共募集4.63亿份，为迄今已成立QDII规模中最低者。相比去年平均300亿的QDII基金募集规模大减9成。一些业内人士认为，由于海外资本市场今年以来持续下跌格局，QDII基金的发行短期内将难以走出低迷。不过，亦有人士认为，基金发行历来有“好发不好赚、好赚不好发”之说，目前或许是投资QDII基金的较好时机。[详细]

    "红五月"预期越来越强烈 基金日均开户数持续暴增
　　4月下旬以来股票市场迎来政策底探明后的强势反弹，人们对于“红五月”的预期越来越强烈，股票基金开户热情持续回升。中国证券登记结算公司公布的周统计数据显示，上周两市股票、基金日均新开账户数继续反弹，其中基金日均开户数更是迅猛增加。[详细]

    机构闪电申购基金遇新烦恼 收益和排名被拖累
　　最近两周中，一件事情成了部分基金的“新烦恼”。来自业内的信息称，在市场反弹初期，以保险公司为代表的大型机构频频出手，大手笔申购股票仓位较高的基金。“虽然扩大了基金规模，但是到账的资金太大，来不及建仓，基金的收益和排名都被拖累了。”基金经理说。[详细]

   反弹震荡多空分歧较大 基金调仓等待真空期结束
　　经过两周的反弹，市场近期出现比较大的震荡，多空分歧逐渐增大。部分基金经理认为，未来一段时间内市场缺乏明确的方向，但大幅下跌的空间有限，维持箱体震荡的可能性比较大。在此情况下，积极调整持仓结构，等待年中市场真空期结束成为一些基金经理的首要选择。[详细]

    只重视管理费"稳定":公募基金的"阿喀琉斯之踵"
　　不能不佩服王岐山副总理的眼光。他在启动“救市组合拳”的时候，曾经说了一句意味深长的话：“基金要讲政治”。证券市场近期事态的演变充分证明，王岐山既不是无的放矢，更不是杞人忧天，而是一针见血地点中了基金的“阿喀琉斯之踵”。这其实也是中国股市的“阿喀琉斯之踵”。[详细]

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