| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2008年04月28日 09:20 |
作者： |
谢潞锦 |
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在大盘久违的暴涨中，激进型基金上周终于“扬眉吐气”。
根据Wind资讯统计，创新封闭式基金瑞福进取以一周净值上涨32.15%的业绩摘得“桂冠”，指数基金成为表现最好的群体，另外中邮基金旗下有2只产品进入“十强”。
由于具有一定的“杠杆”特点，使得作为创新封闭式基金的瑞福进取的净值表现相对“大起大落”。根据Wind资讯数据，该基金上周净值为0.707元，是表现最好的10只基金中最“便宜”的基金，而且，从该基金近一季度净值表现看，36.82%的跌幅也高居这十大基金之首。出现这一局面的主要原因在于，瑞福进取在产品设计上具有一定的“杠杆”特性。根据产品设计，国投瑞银瑞福分级股票型基金的基金份额分为优先级份额即瑞福优先，和普通级份额即瑞福进取两个不同的等级。瑞福进取相对于瑞福优先有9倍的超额收益分配比例，在基金实现较高收益并分配的情况下，瑞福进取的收益将得到有效放大。但是在基金存续期内进行过分红但出现累计亏损的情况下，基金需要对瑞福优先进行基准收益和本金差额弥补，这时瑞福进取的亏损率会大于瑞福优先的亏损率。可见，瑞福进取在市场的上涨阶段，基金收益显著高于股票型基金平均，超额收益为正；而在市场下跌阶段，基金收益显著落后于股票型基金平均，超额收益为负。
事实上，正是有上述特点，瑞福进取不但与其他类型的开放式基金表现上存在较大差异，即使在同为创新封闭式基金之中，由于产品设计的不同，也使得目前的上周创新封闭式基金表现大不相同。比如，从上周创新封闭式基金表现看，大成优选上涨14.23%、工银红利上涨10.29%、华夏复兴上涨9.42%、南方盛元红利上涨6.88%、建信优势动力上涨6.49%。相对来说，独特的产品设计成为瑞福进取在特殊行情下出现了特殊表现。
作为主动型管理的大盘基金，中邮基金旗下的2只基金在上周行情中表现强劲。从中邮核心成长和中邮创业核心优选这2只基金看，两者的一季度报告的十大重仓股都把绩优蓝筹股作为重点配置，金融、钢铁和地产这三类在上周市场上表现极为风光的板块都被上述2只基金纳入囊中。
值得一提的是，根据现有的信息，上述基金的组合重点配置的是金融、钢铁、石化、地产等大市值类个股，这批个股基本能够代表了目前A股市场的估值“底线”，因此，当相关利好次第出台而引发个股和指数大幅上涨之后，这些重点配置绩优蓝筹股的基金也终于站稳脚跟并赶上了大盘上涨的步伐。
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