| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年04月21日 06:54 |
作者： |
周宏 |
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谜团五
基金的投资和操作有什么新的特点？
每遇转势，基金的投资风格必然出现新的变化，本季度也不例外。
根据相关统计，一季度以来机构出现了投资分散化、仓位配置趋向保守以及重仓股向中小盘股偏离的情况。
其中，投资分散化的情况最为明显。在行业配置层面，基金投资集中度出现明显下降，去年4季度末是45%，而今年则下降到了38.5%。个股方面，前十大股票占全部股票市值的比例也在下降。上述情况既体现了基金重仓股暴跌的市场现实，也反映了基金对投资方向的茫然。
另外，各家机构的行业配置策略也初步开始分化。初步统计，已公布季报的25家基金管理公司中，金属、金融、机械等传统重点行业（也是一季度表现较差的行业）仍然在各家基金公司的重仓“三甲”之列。
在行业配置策略上，各家基金管理公司表现相当大的差异。其中，既有工银瑞信、泰达荷银这样的分散配置者，也有信达澳银、中邮、大成这样行业偏重者，而从一季度情况看，在行业配置上高度集中的基金公司普遍面临较大压力。大成基金的前三大行业配置了金融、金属非金属、机械；中邮在金属非金属、金融配置了接近35%，而这些行业在一季度内表现并不尽如人意。
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