【一周要闻述评】专户理财今起正式入市 以A股投资为主

    基金专户理财今起正式入市 主要投资于A股市场 
    基金专户理财的入市速度远快于市场预期，基金业第一单专户理财资金4月11日起正式入市。作为首次与业绩挂钩的基金产品，基金专户理财受到了基金公司的高度重视，多家基金公司表示该项业务近期将取得突破，将以A股投资为主。

    证监会基金监管部:基金拆分由审批制改为备案制
　　中国证监会基金监管部日前发布通知，基金拆分不必再报证监会事前审核，基金公司进行拆分只需报办公所在地的中国证监会派出机构备案即可，这也意味着自2006年7月富国天益作为首只基金拆分后，基金拆分审核时代的终结。

    中国银监会宣布:银行系QDII获准投资美国股市
　　中国银监会宣布，近日已与美国证监会交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，达成监管合作协议。这标志着中国的商业银行将能够代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。至此，中国银监会已和香港、英国、新加坡、日本等5个国家和地区签署了相关监管协议，商业银行代客境外理财业务的境外投资范围随即扩展至上述国家和地区。

    外汇局拟松绑QFII资金限制 场外机构已跃跃欲试
　　合格境外机构投资者(QFII)的管理有望进一步放松。国家外汇管理局副局长李东荣8日在第五届中国衍生工具高峰会上透露，国家外汇局已经起草了有关QFII的外汇管理新规定，并将尽快发布。新规定将放宽QFII资金的锁定期限制，延长QFII资金的汇入期限。

    身陷"太保门" 基金徘徊新股边:破发震惊网下申购
  　中国太保、中煤能源和中海集运三只新股在前期市场出现大幅度下跌时，都跌破了发行价。这使得配售的机构投资者陷入套牢的尴尬境地。新股跌破发行价后，部分网下申购的机构投资者陷入了“斩仓”出局窘境，传统意义上打新股包赚不赔的“神话”被打破。在这种情况下，基金“打新”也从先前的全力追捧变成现在的出手谨慎。

    累计派发近800亿红利 封闭式基金分红行情如何演绎?
　　4月30日前，市值约700亿元的封闭式基金累计将派发近800亿元红利。封闭式基金大分红，成为今年4月股市的大事件。封基因应对分红而3月调仓，已经引发市场极大关注。而对于封基本身的投资机会，有研究人士认为，封基分红后，有望成为跑赢大盘的板块。

     2008年一季度业绩盘点 基金分散风险优势明显
     一季度，股市大幅下跌下，被市场尤其是广大中小投资者寄予厚望的基金也难以独善其身。日前,有统计数据显示，一季度股票型开放式基金净值平均下跌22.58%，混合型开放式基金净值平均下跌20.81%，二类基金加权平均下跌21.98%。

    座次重排"老明星"黯然失色 中邮核心优选落差最大
　　以去年年底业绩榜单挑选“明星基金”的投资者，可能大多数在今年一季度都要失望。已经出炉的2008年一季度末基金业绩排名榜单显示，多只去年表现优秀的基金在今年一季度未能有更多收获，业绩排名也大大落后。

    百姓等解套谨慎对新基 债券基金稳健作风受青睐
　　根据wind显示，今年一季度，新发行基金27只，11只为股票型基金，16只为债券型基金。而在去年，特别是三四季度新发行的基金中，股票型基金占到将近九成之多。据银行工作人员介绍，与去年相比，今年购买基金的人少了很多，面对消费者如今谨慎的投资心理，债券型基金较为稳健的作风更受青睐。

    骤降50% 上周新增基金开户数创下今年以来新低
　　上周开放式基金跌幅今年首次超过同期大盘，这一现象的直接影响是基民入市信心再度遭受重挫。中登公司的最新数据显示，上周基金新增开户数仅为3.4万户，较前一周降幅近50%，这也创下今年以来新增基金开户数的新低。

    下周四"箭"齐发 基金将进入新一轮密集发行高峰
　　伴随着东方策略成长、华富收益增强、长盛创新先锋等三只基金刊登招募书，下周启动发行的基金将会增加至4只（包括昨日公告发行的诺安灵活配置）。与此同时，同期发行的基金可能再度达到10只以上。基金发行进入新一轮密集发行高峰。

    海外资金态度逐渐乐观 A股概念基金集体急剧放量
　　近期A股经历了一轮较大幅度的调整，不过，从海外市场的表现来看，A股大幅调整似乎给外资提供了一次良好的买入机会，大额资金抄底迹象显著。自4月2日以来，A股概念基金一改往日的颓势，成为备受市场追捧的品种，成交量连续急剧放大，其中A50中国基金连续三日蝉联香港股市成交额冠军。

    新基金进入建仓期 千亿资金有望入市 首选蓝筹
　　前期密集发行的新基金将逐渐进入建仓期，这些基金未来有望为市场注入千亿元左右的“新鲜血液”。而具有估值优势的大盘蓝筹股仍将是这些新基金建仓的首选标的。

    基金经纪业未成形 小心理财咨询机构"擦边球"风险
　　尽管各理财咨询机构都立志打造基金营销的新渠道，并取得一定业绩，但全面开放专业基金代销机构仍没有具体的时间表。其中，缺乏认证制度、涉嫌利益输送等隐患，成为制约其发展的瓶颈。如果基金投资热是"莲"，基金经纪业就是"藕"，只是这"藕"尚未成形，甚至有夭折的危险。

    理柏(Lipper):大涨大跌还会反复出现 多考虑本金安全
　　面对中国市场这种大涨大跌走势的特点，在投资基金的策略上也要有所思考。只有那些投资期限超长的投资者，例如10年或者20年，才可以考虑长期持有。对大多数持有期较短的投资者来说，选择进入和退出的时机还是相当重要的。考虑到今年经济环境的复杂多变和股票市场的动荡，投资者多考虑本金的安全，比追求收益要重要得多。
    （提示：以上选编的资讯及评论仅为了交流参考，不代表所在单位意见，也并非投资建议；但不排除编者个人倾向，投资者据此进行的个人资产操作，风险自负。更多精彩内容推荐阅读全景网专题周刊：基金专户理财 是否会动了基民的"奶酪"? ）

    【投基策略探讨】明星基金经理奔"专户"而去 基民如何应对?

     基金专户的入市速度远快于市场预期。据悉，易方达将于今天开市之际进行第一笔A股的买入，标志着基金业第一单专户理财资金正式入市。分析师的判断则是，专户理财将成为基金公司除公募、QDII之外的第三大支柱业务，但对于股市来说，短期还难以有大批资金入市，对市场的影响十分有限。
　　这绝对是大资金才能玩得转的理财游戏。按照证监会的相关规定，在基金公司专户理财试点的初期，仅限于开展5000万元以上“一对一”单一客户理财服务。专户理财主要目标群体应该是两类：以公司为代表的机构投资者；个别散户投资者。
    对于普通基金投资者而言，似乎远在天边，高不可及。5000万元的门槛必然把大多少投资者据之门外。但当如有识之士担忧的那样，将来有可能发生利益输送，即普通的证券投资基金给特殊的专户理财输送利益，广大的基金持有人应该会有疑问：基金专户理财是否会动了我的“奶酪”？
    这个问题，目前下结论为时尚早，但愿管理层的相关“法规”利剑能起到作用，相关基金公司及从业人员职业道德素质能经得起的考验。而轻易冠之“莫须有”的罪名，也有失严谨，有待日后观察。
    利之所在，众多基金公司趋之若骛不足为奇。目前可见的现象是，基金公司把优质资源，包括优质的“明星基金经理”，倾向于配置这一新业务。这对原来以明显基金经理而买入基民，基金经理奔“专户”而去了，是否利益受损呢？持有人应该多留意观察。笔者所理解的是，主动型基金的业绩表现跟基金经理个人能力息息相关。该走还是该留，这是一个问题，也是关系未来投资收益的问题。
    明星基金经理，或者说优秀的人才偏向于报酬较高的专户或私募而去，这应该是一个趋势，而不仅仅是个别现象。作为普通的老百姓，难以享受VIP殊遇，笔者认为，看似“傻瓜式”的指数型基金，正是我们长期投基的选择，因为她不存在利益输送，而且费率低廉；当然股市的系统性风险，受影响也是最大的。
    [相关原创]VIP服务 基金专户理财获准受大客户热捧
   （策略评论或建议代表个人观点，与作者所在的单位无关，仅供朋友交流参考，据此操作，风险自负！全景网基金频道编辑 黄昉 2008年4月11日）