| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年02月18日 09:21 |
作者： |
兰波 |
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⊙兰波
证券市场出现的震荡调整，不能不使投资者重新审视基金的收益状况。慢牛行情下投资者该如何应对基金净值波动呢？以下五个方面可以帮助投资者把握基金投资的主线和脉络，并作为基金投资的重要投资参考。
第一，降低收益预期。投资者投资基金的欲望，一定程度上是由市场环境所带动的。当证券市场出现慢牛行情时，难免会出现净值增长过程中的涨跌起伏。正如股票的价格出现箱体整理一样，基金的净值也会在一定的区间内徘徊，从而放缓基金净值增长的步伐。这时，降低收益预期将会使投资者很好地面对基金净值的变动，起到平衡心态的作用，不至于因收益预期不达而出现盲目赎回。
第二，放眼投资视野，拉长投资周期。既然是慢牛行情，证券市场的震荡就不会在一两天内结束。投资者应当在调整收益预期的同时，拉长基金投资的周期。只有这样，才能从更长的一个时期内了解基金的收益变化和净值增长情况。从较长的运作周期来看，慢牛行情下的震荡不仅不应当选择赎回，还应当是补仓的良好时机，避免基金投资中的“顾小利而失大利”情形的发生。
第三，减少资金运用上的压力。从一定程度上讲，投资者面临的压力不是来自于基金净值的波动，而是投资基金的资金。这部分资金是投资者长期“闲置”不用的资金时，其投资带来的压力将比运用于日常生活零星资金、固定资产抵押资金、信用卡透支资金、养老资金、保险资金等将小得多。因为，运用以上专门用途资金，在面临证券市场震荡调整而出现净值下跌时，就会因为失去资金的特殊用途、降低资金收益期望值而增加心理负担。因此，对于具有专门用途的资金，任何情况下用于投资都不是明智的选择。因此，追求稳定的收益，是净值波动不定的基金难以在短期内完成和实现的。
第四，回避净值波动剧烈的高风险股票型基金，转向净值波动较小且收益稳定的债券型基金，或者投资于流动性较强的货币市场基金。对于投资者来讲，这也是慢牛行情下如何应对基金净值波动的有效方法。既然市场环境不可扭转，投资者就应当学会扭转投资方向和思路，这样才能够最终战胜市场而取得基金投资中的成功。
第五，选择红利型基金。这类基金的投资特点是，将资金主要配置在具有较高的成长性和分红潜力的上市公司股票上面。可以说，上市公司的持续分红将会为这类基金净值增长起到一定的推动作用，避免了证券市场震荡对股票价格产生的冲击和影响。
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