280只非货币开基11月亏2383亿 吞噬三季度净收益 |
| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2007年12月10日 10:08 |
作者： |
张景宇 |
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11月初以来，A股基金在市场调整的大背景下净值出现较大浮动亏损，这对于手握万亿资金的基金经理们而言是个考验。理财周报记者发现，全部非货币开放式基金在11月的亏损总和已经吞噬了这些基金在三季度的净收益总和。
11月亏损吞噬三季度净收益
记者统计发现，11月1日至12月3日期间，如果不考虑申购赎回因素，两市280只非货币开放式基金亏损额合计2383.89亿元，占上述基金三季度末总资产净值的8.9%。这一数字同时也超过它们今年三季度的净收益总和。今年三季度，被纳入统计的280只非货币开放式基金净收益总额为2243.27亿元。
不过，基金持有人对此大可不必惊慌，由于今年7月基金行业施行新的会计准则，它们的三季度净收益仅是当期已兑现利润部分，占大头的浮赢部分并未计入在内。以大成创新成长为例，其三季度末资产净值305.06亿元，11月1至12月3日期间净值增长率为-6.16%，在没有赎回因素的情况下，净值缩水约为18.8亿元，远远超过其1.69亿元的三季度净收益。但该基金三季报显示，考虑账面浮赢的三季度利润实际为67.22亿元。11月份的亏损仅是它6-9月份盈利总额的30%。
以11月1日至12月3日期间盈亏总量计，债券型基金毫无疑问成为开放式基金中的佼佼者。其中，三季度末资产规模59.22亿元的华宝兴业宝康债券基金盈利总额名列第一，为1.128亿元。第二名是博时稳定价值债券B型基金，以14.48亿元的季度末资产规模，为持有人赚取了2992.46万元。第三名是资产规模37.44亿元的银河银信添利基金，此期间赚了1799.46万元。
规模与缩水率正相关
正所谓“规模越大，责任也越重”。超级航母型股票基金在上个月的调整中大多出现了数十亿元的账面浮亏。其中，资产规模达到429.82亿元的易方达价值成长基金浮亏额最大，这只基金在此期间累计净值缩水11.97%的情况下，给它的持有人造成51.39亿元的账面亏损。第二名是南方成份精选基金，该基金调整期间净值缩水12.47%，考虑到它377.62亿元的超大资产管理额，账面损失也达到47.08亿元。
通过管理资产规模和期间净值缩水率两项指标的对比，理财周报记者发现：二者呈现一定的正相关性，即资产规模越大，净值缩水率相对越高，“船大难掉头”的窘境初步显现。统计显示，16只资产规模在300亿元以上的超大型基金平均缩水率为9.456%，明显高于62只规模在50亿元至100亿元的中型基金，这些中型基金的平均净值缩水率为8.44%。规模在200亿元至300亿元的大型基金缩水率位居中游，25只该类型基金平均缩水率为8.81%。
规模在50亿元以下的基金中，由于聚集了大量的偏债型基金，相当程度上拉低了缩水率，使统计“失真”。不过，理财周报通过观察发现，这些小规模基金业绩差异非常大，如国泰金象保本增值基金净值缩水率竟然高达24.27%。
“破1”基金净值缩水率低
统计还显示，截至12月3日共有43只A股基金单位净值跌破1元。尽管如此，这些基金仍表现出一定程度的抗跌性，43只“破1”基金的平均缩水率仅有6.91%。对于它们而言，幸运的成分较大。因为在经历两年牛市后，市场上净值仍保持在1元上下的基金无非有两种，一种是新发，另一种是分拆。而分拆作为持续营销的一种手段，往往伴随规模的急速扩张。这两类基金净值缩水率低，很大程度上是因为新招募资金未来得及建仓。
这些“破1”且11月份以来净值缩水率较低的基金，不失为有意抄底投资者的一个选择：
大成价值增长。成立于2002年11月，12月3日单位净值0.92元，11月1日至12月3日期间缩水率2.39%。净值走势显示，该基金今年10月16日分拆后恰逢大盘调整，到11月28日时净值最低曾跌至0.9084元。进入12月后净值有所恢复，6日时增加至0.9612元，累计净值3.6212元，距离10月11日的顶峰仅有不到2%的差距。
富国天益价值。成立于2004年6月，12月3日单位净值0.9988元，期间缩水率2.39%。净值走势显示，该基金11月7日进行分拆净值归一。此后，其表现相对抗跌，单位净值仅有2天跌破面值。6日时，该基金累计净值4.05元，距离其10月24日的顶峰4.22元仅有4%。
申万巴黎新经济。成立于2006年12月，12月3日单位净值0.968元，期间缩水率8%。净值走势图显示，该基金9月24日曾进行过一次分拆。分拆后单位净值最低曾跌至11月28日的0.9381元，此后开始逐步走高。从其净值与大盘涨跌幅对比上看，该基金分拆后始终保持较低仓位，10月18日上证综指下跌3.5%时，其净值仅下跌1.68%。同样，11月14日，当大盘上涨4.94%时，其净值仅增加1.71%。这表明，该基金在下跌过程中有可能将仓位由45%降至35%以下。
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