| 来源： |
天相投顾 |
发布时间： |
2007年12月10日 08:44 |
作者： |
闻群;张传友 |
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从前周五到上周四，148只股票型基金、86只混合型基金全部上涨，其加权平均净值增长率分别为4.27%、3.94%，同期上证指数涨幅为3.35%，开放式偏股型基金整体业绩表现优于同期上证综指。
股票型基金方面，友邦华泰红利ETF上涨6.68%，位于股票型基金第一位。一方面作为指数型基金几乎满仓操作，在上涨的市场中受益；另外其在钢铁行业较多的配置也是上周业绩表现出色的重要原因。景顺旗下基金本期整体业绩表现出色，景顺资源、景顺增长、景顺增长2、景顺优选均位于股票型基金前10位，景顺旗下多只基金均保持了较高仓位，景顺旗下基金一贯以坚持超配金融保险行业为特色。而上周整体表现出色，与其在太钢不锈、武钢股份、宝钢股份、唐钢股份等钢铁行业个股上的配置有很大关系。新近转型成功的基金如国泰300、长盛同德、南方隆元由于尚处于建仓期，上周业绩排名相对靠后。混合型基金方面，汇丰2016、德盛安心、盛利配置基金由于一直保持较低仓位的运作，三只基金三季末仓位均低于50%，上周净值增长率排名位于后三位。
经过前期连续多周的调整，上周市场有所回暖。尽管今年四季度上市公司利润同比增长或将有所放缓，但在央企整体上市预期、奥运等因素影响下，2008年的市场表现仍然值得期待，建议投资者把握年前机会，积极布局来年基金投资。从具体的投资品种来看，大盘蓝筹风格基金仍应作为核心配置品种，主题类投资、中小盘风格基金可作为卫星配置适当关注。此外，基于2008年一季度新税法实施后上市公司业绩释放可能带来的高配送机会，建议对红利型基金进行关注。
上周35只可交易的封闭式基金（基金科讯、基金融鑫停牌）全部上涨，基金价格指数涨幅为5.28%，其中天相大型基金指数、小型基金指数涨幅分别为5.49%、2.48%。瑞福进取自11月20日出现溢价交易以后持续处于溢价状态。前期笔者已经提醒投资者关注瑞福进取基金，连续溢价表明投资者对市场估值趋于合理的认同和对后市走势的信心。上周市场的回暖使瑞福进取基金进一步引起市场关注，一周价格涨幅为11.66%，居封闭式基金第一位。按照上周四的单位净值和价格，瑞福进取溢价率达4.59%。封闭式基金价格涨幅前五的其余基金分别为基金久嘉（9.31%）、基金兴和（8.93%）、基金科瑞（8.36%）、基金兴华（6.96%）。另外，一只创新型封闭式基金大成优选基金一周价格上涨3.67%，上周四折价率为14.50%，与前周五相比，折价率有所提升。
从2006年实行封闭式基金封转开以来，封闭式基金的折价率一直在20%-30%之间波动，目前20.92%（剔除瑞福进取和大成优选两只创新型封闭式基金后为22.69%）的折价率已经接近下限，其价格表现已经部分反映了其收益分配预期。但是在全面大比例年度分红的刺激下，与其他投资品种相比仍然存在被低估的因素，尤其是封闭式基金折价率较高的大型基金。此外考虑到市场回暖后净值上扬，目前封闭式基金依然具备投资价值。建议投资者以净值表现为基础、关注折价率的动态变化、结合可分配收益来进行封闭式基金投资。
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