| 来源： |
财经时报 |
发布时间： |
2007年10月26日 13:38 |
作者： |
崔帆 |
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对于购买了香港基金的投资者而言，全球市场波动和外汇兑换损失是其不能忽视的两大风险
与国内基金市场投资渠道有巨大差异，香港的基金大部分都投资在海外市场，这在丰富基金种类的同时，也增加了基金的投资风险。对于熟悉了国内基金投资规则的投资者而言，香港时富证券研究部主管罗尚沛建议，在选择投资香港基金后应该留意全球经济动态和结算币种，这有助于投资者更好地把握香港基金的获利机会。
关注全球经济动态
由于香港基金面向全球金融市场，全球任何金融市场的风吹草动都可能影响香港基金的净值增长。
在此背景下，全球宏观经济的任何风吹草动都会拖累香港基金的业绩表现。从微观角度而言，尽管前期巴西、印度、俄罗斯等新兴市场股票涨幅惊人，但经济隐患同样不容忽视。
如2000年阿根廷在爆发小规模经济震荡的前夕，经济增长率也非常高，不过居民消费热情猛增的同时也留下过度信贷的隐患，最终导致外债无力偿还而引发金融风险。
投资者在购买不同投资方向的香港交易所基金时，务必要了解这些新兴国家的经济发展状况，不能简单地因为一些新兴市场基金前几年净值高增长率就盲目购买。
当投资者拥有这些基金时，更要及时了解新兴市场的即时经济动态，或登陆一些国际财经网络查询新兴市场的经济数据，判断其经济发展态势，再择机抛售基金。
“投资香港交易所基金对于境内投资者而言，既是机遇，又是考验。在分享全球经济成长成果时，神经也被瞬息万变的全球金融市场牵着走了。”罗尚沛强调。
注意结算币种
在人民币加速升值的趋势下，投资香港交易所基金还将面临汇兑损失。
由于香港联系汇率机制将港币对美元汇率维持在7.75至7.85之间，人民币对美元汇率屡创新高也促使人民币兑港元持续升值。
目前香港交易所基金主要是用港元与美元购买，当内地投资者将人民币兑换港元或美元时，就得做好汇率兑换损失的心理准备。
但部分香港基金的产品结构可能在一定程度消除了汇率损失。
过去3年，货币增值最强劲的国家是巴西，增幅达60％；韩元升值幅度也近25％；它们对美元的升值幅度远远大于人民币。显然，在香港交易所购买南美基金、韩国基金等，还能赚取它们对人民币的升值收益。
值得投资者注意的是，尽管一些香港交易所基金不惧怕人民币升值带来的汇率损失，可绝大多数基金都以美元作为结算货币，或以欧元、英镑、日元、澳元等货币结算。
因此，国内的投资者在认购香港交易所基金时，必须查清楚是用何种货币结算，如果人民币对基金结算货币处于升值状态，投资者在计算基金实际回报率时，必须扣除汇率损失金额。■
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