| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年10月20日 11:19 |
作者： |
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■ 公司产品线
□天相投顾金融创新部
目前公司旗下共管理着三只股票型基金、一只债券型基金和一只货币市场基金，股票型基金风险收益层次鲜明，产品结构设置较为合理。2007年，公司凭借着优异的历史业绩以及持续营销活动，资产规模实现了快速扩张，已经从成立初期的20多亿元发展到600亿元左右。
产品分析
诺安平衡：大盘平衡型投资风格。诺安平衡基金是公司旗下第一只开放式基金，设立于2004年4月，在资产配置上股票投资范围45%-75%，较低的股票仓位设置使其风险收益水平处于行业中等水平。作为一只经历过熊牛周期的基金，诺安平衡的历史业绩表现优良，震荡市场行情中的业绩更为突出，2005年在市场下跌8.33%的背景下，以8.39%的净值增长率在31只混合型基金中排名第6位，2006年以平均不到74%的股票仓位获得123.47%的净值增长率，在47只混合型基金中排名第14。2007年初，在题材股、中小盘股领涨的市场环境中，倾向于有业绩支撑的大盘股票投资的诺安平衡表现一般，但近期随着市场风格逐渐向大盘蓝筹股转移，诺安平衡近期业绩有较大的提升。总体来看该基金比较适合中等风险收益特征的投资者。
诺安股票：成立于2005年12月20日，高风险基金，投资风格短期为大盘平衡型，中期为中盘成长型。诺安股票成立于市场由低迷转向高涨的时期，基金管理人充分抓住市场契机，迅速建仓，充分分享到牛市以来的投资收益。2006年，诺安股票的净值增长率为117.67%，在117只开放积极偏股型基金中排名第51。今年以来，截至10月12日，收益回报为160.51%，在同业186只偏股型开放式基金中排名第27。诺安股票基金良好的收益回报来源于对风险的有效控制和良好的选股能力。天相评级报告显示，诺安股票的中期风险收益调整指标和选股能力在同业排名前列，在同业74只基金中分别列第3名和第7名。2007年以来，诺安股票在金融、保险行业上进行了重点配置，一季度和二季度的行业投资分布上，金融、保险行业的投资比例均超过20%。股票投资标的上，二季度诺安股票以行业龙头、大盘蓝筹股票为投资标的，其中二季度重仓股中新进入的中国人寿和中国平安价格涨势良好。此外，诺安股票基金对震荡行情的把握比较出色。诺安股票通过2007年6月份的大比例分红降低股票投资仓位，调整重仓股的持股结构，降低了震荡行情的波动风险。大比例分红之日至2007年9月30日，诺安股票以44.06%的净值增长率在同业135只股票型基金中排名第9。诺安股票基金经理杨谷为公司投资总监，具有丰富的从业经验和较强的投资管理能力。诺安股票的后期表现依然值得期待。
诺安价值：成立于2006年11月21日，中高风险。投资目标为依托中国GDP的高速增长和资本市场的快速增长，挖掘价值低估和能够长期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。今年以来，净值增长率137.36%，在同业偏股型开放式基金中排名中等。在股票投资仓位上，诺安价值一直保持较高投资仓位。2007年一、二季度的仓位均保持在90%以上。良好的行业配置是其业绩提升的动力之一。在行业配置上，重点配置金融保险、金属非金属、房地产等行业，三季度以来，其重仓行业涨势良好，金融保险、金属、非金属行业涨幅均超过50%。房地产行业的涨幅也达到47.37%。与同业相比获得了9.35%的行业超额配置收益。
2007年二季度诺安基金旗下基金
仓位、持股集中度情况
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具体配置建议
具体的品种上，对于积极型投资者可以考虑诺安股票（30%）、诺安价值（40%）和诺安平衡（30%），对于稳健型投资者可以考虑诺安股票（40%）和诺安平衡（60%），对于保守型投资者可以考虑诺安股票（30%）、诺安平衡（20%）和诺安货币（50%）。
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