| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2007年10月19日 09:36 |
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昨(18)日，沪深股市双双大跌，其中上海市场下跌211点。对此，有关基金人士认为，短期调整不会从根本上改变长期牛市的趋势，但对包括蓝筹股在内的市场泡沫也应该引起重视，顺势而为，方能在市场上获得更多的投资机会和收益。
中信基金：调整不改长牛趋势
中信基金经理赵宏宇说，在目前6000点以上的高位上下跌200多点，其下跌幅度不过3个多百分点，其下跌幅度很正常，而且在此时出现一定幅度的回调也具有一定的必然性。因为以下的一些因素必然会在市场上有所反映：一是大盘指数升至6000点，使不少投资者对调整的心理压力加大；二是市场对管理层的调控预期更为明显。因为管理层希望股市的牛市行情应该是温和的而不是急风骤雨式的，应该是可持续而不是短暂的；三是三季度的一些经济数据还未公布，不确定因素依然较多；四是上市公司三季报还未开始披露，三季报行情是“晴”还是“阴”目前尚难预料。
在谈到对后市的看法时，赵宏宇认为，短暂回调不仅不会改变长期牛市的趋势，而且还给大盘向上运行留出了一定空间，也为投资者创造了建仓机会。当然，后市仍然向好还有这样一些因素作支撑：一方面是宏观面的因素，如中国经济增长速度仍将会保持年增长率在10%以上的水平，投资拉动经济增长的格局依然还会延续下去；一方面是微观方面的因素：上市公司的内生性增长潜力还很大；同时，一些真正有利于上市公司业绩提升、资产结构优化的资产注入和整体上市，仍然是今后市场上的亮点。因此，他们对后市仍然持乐观态度。
“面对大盘大幅回调，基金公司不可能就此改变投资思路及策略。”赵宏宇说，其实，他们早就对旗下的部分股票型基金作了暂停申购处理，此举既有利于基金公司的稳健发展，也可减轻投资者的投资风险。
富国基金：高位选股强调安全性
富国天瑞基金经理宋小龙坦言，此次大盘蓝筹股领跌，除了其他原因外，也与其自身存在“泡沫”有关。大盘蓝筹股涨了又涨，估值水平不断上升，“小马拉大车”的现象越来越突出，我们应该正视蓝筹股估值过高的现实。因此，金融、地产、钢铁、有色、交通运输及煤炭等一线和二线蓝筹股全线下跌也就不难理解了，这实质上是在进行价值回归。
“我们现在应该关心和讨论的是，在高位上如何选股。”宋小龙说，现在是强调安全边际的时候了。当然也不是市场上已无值得投资的个股了，而是需要花更多功夫去精挑细选。
宋小龙同时认为，基金调仓是件十分严肃的事情，不会因股市一时的调整而作出大的调整。至于结构性的调整则是一项常规性的工作。在目前形势不太明朗的情况下，他建议投资者多看少动。 本报记者杨成万
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